Skip to main content

Италия развалит еврозону

Сконцентрировав все свое внимание на финансовом коллапсе Турции и связанным с ним обвале национальных валют развивающихся стран, аналитики забыли про еврозону.
Однако нынешнее итальянское правительство может спровоцировать опасный для всего мира экзистенциальный кризис в еврозоне.

В ближайшее время итальянский кабинет представит государственный бюджет на 2019 г., который, скорее всего, будет противоречить принципам Маастрихтского договора.

Обрушение автодорожного моста в Генуе в прошлом месяце, в результате чего погибли 43 человека, и заявление министра внутренних дел Италии Маттео Сальвини о том, что страшная трагедия произошла из-за введенного Брюсселем режима жесткой экономии, указывает на характер нового бюджета.

Если вы путешествовали по Италии в последние годы, то, скорее всего, заметили, насколько бедной стала эта страна, с тех пор как перешла с лиры на евро. В чем причина? Итальянская экономика практически не растет с момента появления единой европейской валюты в начале 1999 г., или почти 20 лет назад.

Реальный ВВП Италии увеличивался лишь на 0,4% в годовом исчислении с I квартала 1999 г., а реальный ВВП на душу населения за тот же период рос всего на 0,1% в годовом исчислении, отмечает портал zerohedge.com.

Именно поэтому системное событие на мировом финансовом рынке, скорее всего, будет вызвано Италией и еврозоной, а не развязанной Дональдом Трампом "торговой войной", обвалом китайской валюты или переоцененными акциями на Уолл-стрит.

Тем не менее все они взаимосвязаны, так как экзистенциальные риски в еврозоне, вероятно, сильно ослабят евро, как это было во II квартале, что неминуемо приведет к резкому укреплению доллара по отношению к валютам развивающихся экономик. Это в свою очередь усложнит Китаю задачу контроля над оттоком капитала.

Говоря о будущей судьбе еврозоны, очень важно также не забывать такую вещь, как поддержка Белого дома европейских популистов, выступающих против евро и мигрантов. Более того, администрация Трампа открыто призывает их активнее добиваться своих целей. Это, как известно, кардинально отличается от политики Барака Обамы.

Трамп не раз заявлял о поддержке тех политиков, которые в Италии хотят отказаться от евро. Это немаловажно, так как потенциальное решение, скажем, Италии выйти из еврозоны выглядит менее рискованным политически и экономически, если у нее есть поддержка американского президента. Причем данная поддержка может укрепиться, если республиканцы одержат победу на предстоящих промежуточных выборах в ноябре.

Важно также помнить, что Европа имеет свой избирательный цикл. В мае 2019 г. состоятся чрезвычайно важные выборы в Европейский парламент. Скорее всего, выступающие против ЕС популистские партии проведут более скоординированную и более успешную кампанию, в результате чего в Европарламенте появится популистский альянс, способный изнутри атаковать многие основы еврозоны, включая Маастрихтский договор и "свободное передвижение" мигрантов по ЕС.

Однако превратить данный альянс, в котором наверняка будут самые различные взгляды и платформы, в эффективную политическую силу будет не просто. Тем не менее популисты без труда достигнут консенсус по таким ключевым вопросам, как миграция и ислам. Кстати, премьер-министр Венгрии Виктор Орбан уже заявил, что предстоящие выборы в Европарламент будут европейским "референдумом по миграции и исламу".

И здесь как никогда важными для находящихся у власти европейских политиков станут последствия разразившегося в Турции кризиса. В Брюсселе и Берлине прекрасно понимают, что в случае коллапса турецкой экономики в Евросоюз хлынет новая многомиллионная волна мигрантов с Ближнего Востока. В этом случае популистские партии получат большинство депутатских мест не только в Европарламенте, но и парламентах отдельных европейских стран.

Comments

Popular posts from this blog

Инфляция в еврозоне ускорилась ниже прогнозов

Рост потребительских цен в еврозоне в ноябре оказался медленнее, чем ожидалось. Это служит напоминанием Европейскому центральному банку о том, что ускорение экономического роста не гарантирует возврата инфляции к целевому уровню. Потребительские цены в еврозоне выросли на 1,5% в годовом выражении после повышения на 1,4% в октябре, свидетельствуют предварительные данные Статистического управления Евросоюза (Eurostat). Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозировали рост потребительских цен в ноябре на 1,6%. Потребительские цены без учета таких волатильных факторов, как цены на энергоносители, продукты питания и алкоголь (индекс CPI Core), выросли на 0,9% в годовом выражении после аналогичного повышения в октябре. Эксперты ожидали роста показателя на 1%. Стоимость энергоносителей в ноябре увеличилась на 4,7% в годовом выражении после роста на 3% месяцем ранее. Продукты питания, напитки и табачные изделия подорожали на 2,2%. Месяцем ранее был зафиксирован рост показателя...

Диверсификация портфеля ценных бумаг

Диверсификация портфеля ценных бумаг – это внедрение определенных инвестиционных стратегий в операции с ценными бумагами, где преследуется цель избежать существенных убытков в случае снижения цен одной или нескольких бумаг. Активы по-разному реагируют на волатильность рынка, поэтому убыток по одному из активов будет скомпенсирован прибылью по другому, так как все акции имеют разнонаправленное колебание доходности. Диверсификация портфеля смешанного типа снижает отрицательные показания доходности, нежели по портфелю, который состоит из одной акции. За минимальный риск от производимых операций, итоговая накопленная доходность портфеля в денежном выражении варьируется в пределах минимальной границ. Портфели с ценными бумагами, сформированные согласно условиям принципа диверсификации, составляют особую комбинацию из ценных бумаг в больших количествах. Приоритетным фактором является разнонаправленное колебание стоимости курсов. Подобная диверсификация портфеля ценных бумаг может высту...

Рынок акций - главная финансовая проблема для США

Фондовый рынок США - главная причина искажения долгового рынка, к такому необычному мнению приходит все больше инвесторов. Почему? Сокращение разницы доходности между длинными и короткими трежерис тревожит все больше инвесторов, однако это явление вызывает слишком много вопросов. Обычно уплощение кривой доходности является верным предвестником рецессии, и долговой рынок практически никогда не ошибается, но пока американская экономика уверенно растет. На этой неделе спред доходности коротких и длинных казначейских бумаг США упал до нового 10-летнего минимума, продолжив главный тренд на крупнейшем рынке облигаций за последние недели. По словам растущего числа стратегов, одна из причин, почему уплощение кривой может продолжиться, состоит в том, что инвестменеджеры увеличивают аллокацию на длинные госбонды США, пишет Bloomberg. Индекс S&P 500 тем временем обновил рекорд, до конца года остается всего несколько недель, и пенсионные фонды, а также инвесторы, стремящиеся сбалансир...

Состояние главы Amazоn Безоса достигло $100 млрд

Основатель и генеральный директор корпорации Amazon Джефф Безос стал вторым бизнесменом после основателя Microsoft Билла Гейтса, чье состояние достигло уровня $100 млрд. Bloomberg со ссылкой на данные индекса Bloomberg Billionaries Index, отслеживающего изменение котировок компаний, принадлежащих наиболее богатым людям в мире (речь идет об изменении стоимости пакетов акций, а не о фактическом объеме наличных средств в распоряжении богатейших людей планеты). Объем активов, принадлежащих Безосу, достиг данной отметки на фоне рекордного роста акций Amazon. По итогам торговой сессии Nasdaq в пятницу, 24 ноября, котировки Amazon выросли на 2,6%, завершив торги на историческом максимуме $1186 за акцию. По состоянию на текущий момент с начала 2017 г. акции Amazon выросли на 58%. 18 лет назад, в 1999 г., на фоне резкого роста акций компаний в высокотехнологичном секторе (окончившегося "крахом доткомов" в 2001 г.) объем активов, принадлежащих Биллу Гейтсу, превысило $100 млрд. ...