Skip to main content

Заседание ФРС

Заседание Федеральной резервной системы США - ключевое событие для участников рынка на этой неделе. Какие сигналы ждут инвесторы и будут ли они смотреть на статистику? 

Инвесторов на этой неделе ждет поток информации о состоянии американской экономики. Тем не менее они, скорее всего, будут искать намеки в комментариях самой Федеральной резервной системы, поскольку макроэкономические данные в последнее время служили плохой подсказкой относительно денежно-кредитной политики.

Экономическая статистика не требует от центробанка понижения ставки, которое прогнозируется в среду. Ожидается, что данные на этой неделе отразят небольшой рост индикатора базовой инфляции, за которым предпочитает следить ФРС, и сохранение безработицы вблизи минимума за полстолетия. Поэтому неудивительно, что перспектива первого смягчения политики центробанка больше чем за десятилетие вызывает растерянность у трейдеров, которым неясно, что будет дальше. Хотя рынки закладывались на понижение ставки на протяжении большей части этого года, инвесторам было сложно разгадать сигналы ФРС.
В отличие от июня объем торгов на прошлой неделе был даже более вялым, чем обычно в середине лета в США, и трейдеры, не имеющие твердой уверенности в дальнейших шагах регулятора, воздерживались от активных действий, даже несмотря на то, что их "голубиные" ставки, по-видимому, могут быть вознаграждены.

"Крайне маловероятно, что какая-либо статистика сможет сильно изменить настроения в ту или иную сторону", - говорит старший экономист по денежным рынкам Jefferies LLC Томас Саймонс. О вероятности еще одного снижения ставки после июля он сказал: "Мы не думаем, что это обязательно, но мы отошли от предположений о том, что ФРС следует делать, и теперь просто пытаемся смотреть за тем, что ФРС собирается делать". Рынок сигнализирует о том, что центробанк в среду понизит ставку как минимум на 25 базисных пунктов.

Однако ФРС может пойти на такое смягчение и все равно создать впечатление "ястребиного" тона, подтолкнув доходности вверх. Инвесторы захотят получить "унцию предосторожности" (председатель Джером Пауэлл охарактеризовал так скромное смягчение) с "голубиным" окрасом, который могут придать, например, заверения о том, что при необходимости последует дальнейшее снижение ставки.

Основные риски для текущих позиций связаны с возможностью снижения ставки на 50 базисных пунктов. Это заставляло инвесторов с позициями держаться настороже и проявлять особую чувствительность к выступлениям ФРС и сообщениям СМИ в последнее время. Напомню также, в пятницу традиционно выйдут данные по рынку труда США, который могут оказать существенное влияние на динамику финансовых активов.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Рынок акций - главная финансовая проблема для США

Фондовый рынок США - главная причина искажения долгового рынка, к такому необычному мнению приходит все больше инвесторов. Почему? Сокращение разницы доходности между длинными и короткими трежерис тревожит все больше инвесторов, однако это явление вызывает слишком много вопросов. Обычно уплощение кривой доходности является верным предвестником рецессии, и долговой рынок практически никогда не ошибается, но пока американская экономика уверенно растет. На этой неделе спред доходности коротких и длинных казначейских бумаг США упал до нового 10-летнего минимума, продолжив главный тренд на крупнейшем рынке облигаций за последние недели. По словам растущего числа стратегов, одна из причин, почему уплощение кривой может продолжиться, состоит в том, что инвестменеджеры увеличивают аллокацию на длинные госбонды США, пишет Bloomberg. Индекс S&P 500 тем временем обновил рекорд, до конца года остается всего несколько недель, и пенсионные фонды, а также инвесторы, стремящиеся сбалансир...
Post a Comment
Read more

Еврозона в плюсе

Положительное сальдо внешнеторгового баланса еврозоны (со странами, которые не являются членами еврозоны) в сентябре 2017 года составило 26,4 млрд евро по сравнению с 16,1 млрд евро в августе, свидетельствуют данные Евростата. По сравнению с аналогичным показателем июля 2016 года профицит увеличился на 8,6%. Экспорт из 19 стран еврозоны в государства, которые не являются членами зоны евро, составил в позапрошлом месяце 187,1 млрд евро, увеличившись на 5,6% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Импорт вырос на 5,1% - до 160,7 млрд евро. В январе-сентябре экспорт из еврозоны увеличился на 7,4% - до 1,625 трлн евро. Импорт поднялся на 10,4%, составив 1,455 трлн евро. Таким образом, в январе-сентябре был зафиксирован профицит внешнеторгового баланса еврозоны в размере 170,4 млрд евро против профицита в 195,2 млрд евро в январе-сентябре прошлого года. В сентябре в 28 странах Евросоюза положительное сальдо торгового баланса со странами, не являющимися членами ЕС,...
Post a Comment
Read more

Диверсификация портфеля ценных бумаг

Диверсификация портфеля ценных бумаг – это внедрение определенных инвестиционных стратегий в операции с ценными бумагами, где преследуется цель избежать существенных убытков в случае снижения цен одной или нескольких бумаг. Активы по-разному реагируют на волатильность рынка, поэтому убыток по одному из активов будет скомпенсирован прибылью по другому, так как все акции имеют разнонаправленное колебание доходности. Диверсификация портфеля смешанного типа снижает отрицательные показания доходности, нежели по портфелю, который состоит из одной акции. За минимальный риск от производимых операций, итоговая накопленная доходность портфеля в денежном выражении варьируется в пределах минимальной границ. Портфели с ценными бумагами, сформированные согласно условиям принципа диверсификации, составляют особую комбинацию из ценных бумаг в больших количествах. Приоритетным фактором является разнонаправленное колебание стоимости курсов. Подобная диверсификация портфеля ценных бумаг может высту...
Post a Comment
Read more

Прибыль в 100 000% за 30 лет

Акции какой американской компании в выросли больше всех за последние 30 лет? Нет, это не то имя, что у всех на слуху, вроде Johnson & Johnson. Это Balchem Corp., акции которой, по данным FactSet Research Systems, с конца 1985 г. поднялись на 107 099%.Расположенная в городке Ваваянда с населением 7266 человек, примерно в 110 км от Нью-Йорка, Balchem производит дезинфицирующие средства, вкусовые и пищевые добавки в корма для животных. Ее рыночная капитализация – $1,7 млрд. С конца 1985 г. среднегодовой прирост стоимости акций Balchem составил 26,2% против 10,3% у индекса S&P 500 и 15,7% у акций Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Но не стоит бросать все и бежать покупать ее акции. Компании, показавшие наилучшие результаты на фондовом рынке за последние 30 лет, вряд ли останутся лидерами в ближайшие десятилетия. К тому же рентабельность Balchem в последнее время не растет, а отношение капитализации к прибыли составляет 27, что на данный момент делает ее акции достаточно доро...
Post a Comment
Read more