Стоит ли сожалеть о диверсификации портфеля

Про пользу диверсификации мы хнаем повторяться не будем. Но у диверсификации есть и такое определение: "это верный способ всегда о чем-то сожалеть".
Речь о том, что в диверсифицированном портфеле всегда найдется один или несколько активов, которые отстали в динамике от лидера и тем самым создали "потянули вниз" общую доходность портфеля. С одной стороны, это и так понятно тем, кто сначала думает, а потом делает. Но теория - это одно, а когда на практике видишь, что, например, половина твоего портфеля "не растет", поневоле задумаешься.

В этот момент возникает конфликт между получением краткосрочного удовлетворения от результата и получением долгосрочной пользы от правильного процесса инвестирования. Психологически трудно отказаться от того, что, кажется, можно "пощупать" прямо сейчас в пользу некоего эфемерного благополучия в отдаленном будущем.

К чему все эти рассуждения? Дело в том, что происходящее с рынком акций США в последние годы является, пожалуй, самым серьезным тестом на устойчивость инвестиционной дисциплины.

Достаточно было просто купить индексный фонд на S&P-500 и с большим отрывом опередить любой сбалансированный портфель. Добавление любого другого класса активов гарантированно и заметно снизило бы общую доходность.

Для наших российских инвесторов все, что больше года - вообще, нечто отдаленное. Но и на развитых рынках психология людей отличается не сильно. Да и что говорить о частных инвесторах? На самом деле, выросло уже целое поколение инвесторов профессиональных, которые в 2009 году получили дипломы и начали работать на Уолл-стрит. У этих людей так до сих пор и не было возможности убедиться в пользе диверсификации. Наоборот, сама жизнь за 10 лет убедила их в том, что только концентрация портфеля может принести наилучший результат.

Этот пост не про то, что правильно, а что неправильно. Единого ответа на этот вопрос, все равно, нет - у каждого своя ситуация, приоритеты, цели и т.д. Но небольшой совет тем, кто в силу недостатка опыта может поддаться этой иллюзии о том, что концентрация всегда лучше диверсификации. Когда речь идет не о спекуляциях и извлечению быстрой прибыли, а о создании портфеля "на пенсию". Для такого портфеля важна устойчивость к сохранению капитала и характерны гораздо более длинные сроки инвестирования.

Так вот, прежде чем принимать решения по такому портфелю, подумайте, к сожалению, никому из нас не дано знать заранее, кто окажется победителем в следующие 20 лет. Ставить на кон свою "пенсию" или нет - решать каждому самостоятельно. Если история может служить примером, такой подход позволит получить больше "доходности на единицу риска" в процессе, который больше похож на марафон, а не на спринт.

Comments

Доллар утратит лидерство

Американцы верят в это больше россиян. Почти каждый второй житель 64 стран считает, что через 25 лет доллар лишится мирового господства, показал глобальный опрос. В России так думает 49% опрошенных, а в США — 51%. Менее всего верят в потерю позиций долларом в Индии Почти половина населения планеты (47%) ожидает, что в ближайшие 25 лет доллар перестанет быть ведущей валютой мира. В том, что этого не произойдет, уверена треть жителей мира, оставшиеся затруднились в прогнозе. Глобальный опрос среди граждан 64 стран провели исследовательские компании, входящие в международную ассоциацию Gallup International. Опрос прошел в крупнейших странах мира, включая Индию, США, Индонезию, Пакистан, но в нем не принимал участие Китай. Опрос о роли доллара в 25-летней перспективе исследователи проводили впервые, поэтому отследить динамику изменения настроений невозможно. Всего исследователи опросили 60,7 тыс. человек в разных странах по телефону, через интернет и лично в августе—октябре 2022 года. Им з...

Как сложный процент помогает обрести финансовую свободу

Что такое сложный процент? Сегодня поговорим подробно о том, что такое сложный процент. Как думаете, можно ли стать обеспеченным человеком и достигнуть финансовой свободы, откладывая каждый месяц 5-20% от заработка? Да можно, но только при двух условиях: деньги инвестируются + используется сложный процент (еще его названия: реинвестирование , капитализация). Как это работает Допустим, Вы инвестировали 100.000р сроком на 1 год и получили (через год), прибыль 15% годовых (15.000р). Эти деньги можно снять и потратить,но финансовой свободы таким образом достичь не получится. А можно эти деньги вновь инвестировать. Тогда через год мы получим снова 15% от 100.000р, но еще + 15% от тех 15.000р. Затем опять инвестируем всю полученную за год прибыль. Кажется, что это мелочь, но именно в этой «мелочи» кроется волшебство долгосрочного инвестирования . За 10 лет сложный процент превратит наши 100.000р уже в 404.000руб! А за 20 лет в 1.636.000р. И это только с начальной суммы! А ведь мы...

Alibaba против Amazon

с равнение стоимости, слишком хорошее, чтобы его игнорировать, BABA против AMZN. Alibaba (BABA) только что сообщила о выручке в $137 млрд и чистой прибыли в $12 млрд. Напротив, Amazon (AMZN) сообщила о ошеломляющих $620 млрд выручки с $50 млрд чистой прибыли. Несмотря на эти различия, разница в оценке этих двух гигантов бросается в глаза: Alibaba имеет рыночную капитализацию в $206 млрд, а Amazon — в $2220 млрд — разница почти в 10 раз. Недавний отчет Alibaba о доходах выявил некоторые позитивные тенденции, такие как 7%-ный рост в облачном бизнесе и увеличение доходов от продуктов, связанных с ИИ. Это сигнализирует о потенциале будущего роста, несмотря на экономические проблемы в Китае. Учитывая этот фон и существенный разрыв в оценке, BABA, по-видимому, предлагает интригующее ценностное предложение по сравнению со своим американским коллегой.

Ошибки начинающих инвесторов

Инвестиции – довольно сложный процесс. Цель инвестирования – это комбинация двух составляющих: максимизация дохода и исключение потерь средст в. Это цель, и на пути к ней есть определенный алгоритм действий – от выбора активов, формирования портфеля, до управления портфелем и своевременного выхода из активов. И для каждого действия есть своя методика, система, правила, незнание или отступление от которых приводит к потерям средств. На самом деле ошибок множество, как и множество самих инвесторов, отличающихся уровнем подготовки, начальной стратегией, отношением к риску. Но условно типичные ошибки инвестораможно обозначить двумя основными группами: Стратегические ошибки инвестора. Психологические ловушки инвестора. Стратегические ошибки инвестора В данной группе выделяют несколько категорий ошибок! Отсутствие цели инвестирования. Отсутствие подушки безопасности. Откладывание инвестиций на будущее. Короткий горизонт инвестирования. Использование заемного капитала. Отсутствие диверсификац...

Let's invest together

Search This Blog