Let's invest together

Неразбериха между понятиями спекуляции и инвестиции, споры в чем разница между инвестором и спекулянтом существуют уже давно. Чаще всего проблема заключается в том, что каждый человек под словом «инвестор» или «спекулянт» подразумевает что-то свое. Основные отличия между инвестором и спекулянтом лежат в их философии отношений к акциям. Для многих людей даже работающих в сфере финансов, инвестор - это тот, кто продает или покупает ценные бумаги, независимо от того, что именно он покупает , с какой целью и по какой цене. Большинство предполагает, что инвестиции это покупка актива на долгосрочный срок, а спекуляция на краткосрочный. Существует даже такая поговорка, что инвестор - это неудавшийся спекулянт. То есть это спекулянт, сделка которого оказалась неудачной, и теперь он вынужден долго ждать, пока его инвестиция не вырастет обратно. Еще одно мнение, что инвестиции это что-то скучное и низкодоходное, вроде купил и держи, а спекуляции - ежедневное купил - продал и сразу зараб...

Когда что-то выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, это вызывает сомнения. Как много раз мы слышали это высказывание. Вопрос в том, на сколько это было точно? Принято считать, что есть компромисс между большими вознаграждениями и большими рисками. Рассмотрим семь компании, которые предлагают акции с огромной дивидендной доходностью , эти ценные бумаги слишком хороши, чтобы стать реальной инвестицией. Некоторые компании находятся в секторах, которые должны преуспевать. На самом деле преуспевают эти сектора, а акции этих компаний прицепом. Возможно у этих компаний нет бизнес-модели, чтобы должным образом поддержать эти дивиденды., решать только инвестору. Теоретически акции могут выглядеть хорошо, для реальных инвестиционных идей. DCP Midstream (DCP) DCP Midstream (NYSE: DCP ) - интегрированная компания, специализирующаяся на природном газе и сжиженном природном газе (NGL), которая занимается всем: от разведки и добычи, до хранения и распределения. Дивиденды составляют...

В 1950-х годах IBM выпустила жесткий диск емкостью 3,5 мегабайта. К 1960-м компания выпускала диски в несколько десятков мегабайт. В 1970-е годы IBM Winchester был уже на 70 мегабайт. Затем жесткие диски экспоненциально уменьшались в размере и увеличивались в объеме памяти. Типичный персональный компьютер в начале 1990-х годов был оснащен памятью на 200-500 мегабайт. А потом ... бах! 1999 год - iMac от Apple имеет жесткий диск в 6 гигабайт. 2003 год - 120 гб. на Power Mac. 2006 год - 250 гб. на новом iMac. 2011 - первый 4-х терабайтный жесткий диск. 2017 - диск на 60 терабайт. Итак, с 1950 по 1990 год мы получили дополнительные 296 мегабайт. С 1990 года по сегодняшний день мы получили дополнительные 60 миллионов мегабайт. В 2004 году Билл Гейтс раскритиковал новый Gmail, говоря о том, зачем кому-то может понадобиться облачная память на 1 гб. Стивен Леви писал об этом: «Несмотря на свой опыт работы с передовыми технологиями, его менталитет все еще был в оковах старой парадиг...

При отсутствии отдельных сильных шоков (вроде краха крупнейших банков, военных конфликтов и т.п.) пузырь на американском фондовом рынке в нынешних условиях может не лопаться годами или даже не лопаться вообще.  Причина исключительно в низких ставках во всем мире - инвесторы не станут забирать деньги из американского фондового рынка , у них попросту нет альтернатив. Чтобы что-то продать, нужно понимать, что купишь взамен. А покупать как раз нечего: доходности близки в нулю на всех финансовых рынках мира, а отдельные исключения среди развивающихся стран, которые все еще способны давать адекватную доходность, малоемки и низколиквидны, чтоб приютить у себя мировые капиталы, большие деньги на них попросту не могут зайти незаметно, не потревожив цены. Вот поэтому фонды и другие крупные институты будут и дальше сидеть в S&P500 (как минимум, в дивидендных акциях), прекрасно понимая, что опасаться нечего, в отсутствии выбора никто отсюда не побежит, а, наоборот, при малейших просад...

Почему на бирже мелкие капиталы сливаются чаще крупных? Не только потому, что у таких портфелей нет «запаса прочности» и возможности полноценно диверсифицироваться, но и потому, что чаще всего это капиталы тех, кто пришёл на биржу не «всерьёз и надолго», а лишь чтобы попробовать свои силы , побаловаться, попытать счастья. При этом такие «игроки» обыкновенно приносят на биржу ту небольшую сумму, которой готовы рискнуть, которая не критична для них, а зачастую - которую не жалко. Есть и такие, кого занимает не столько результат, сколько сам процесс (хобби). У всех этих людей, как правило, основной источник дохода совершенно иной, за пределами биржи, поэтому слить счёт для них - ещё не повод шагнуть в окно. Отсюда и отношение совсем не такое, как у тех, кто полностью живет на доходы от инвестиций. Чьи доходы ограничиваются исключительно биржевым заработком, имеют не только отношение более серьезное, но и капиталы имеют существенно большие, иначе никак: ведь это исключительно консер...

Денежная иллюзия - это экономическая теория, утверждающая, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не в реальном. Иными словами, предполагается, что люди не учитывают уровень инфляции в экономике, ошибочно полагая, что доллар или рубль стоит столько же, сколько и в прошлом году. Денежную иллюзию иногда также называют иллюзией цен. Важные моменты Денежная иллюзия заключается в том, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не признавать его реальную стоимость, скорректированную с учетом инфляции. Экономисты ссылаются на такие факторы, как отсутствие финансового образования, а также на ценовую неустойчивость многих товаров и услуг, которая порождает иллюзию нехватки денег. Иногда говорят, что работодатели извлекают из этого выгоду, скромно повышая номинальную заработную плату, но фактически не выплачивая больше в реальном выражении. Денежная иллюзия - это психологический вопрос, к...

Попытаемся разбераться с видами инвестирования по длительности. Все инвестиции можно разделить на кратко, средне и долгосрочные. Давайте рассмотрим подробнее каждую из этих видов. Краткосрочные инвестиции делаются на срок от 1 дня до пары месяцев. Если мы покупаем какой-то актив под меняющийся рынок, то это больше относится к спекуляции. Но возможна и покупка тех же краткосрочных облигаций на небольшой срок, чтобы деньги не лежали без дела. Сюда же относится трейдинг. Среднесрочные инвестиции длятся от пары месяцев до одного года. Сюда уже смело можно отнести покупку акций, которые мы отобрали по тем или иным вводным. Если акции показывают рост, часто такие инвестиции просто переходят в раздел долгосрочных. Последние из данного списка инвестиции могут вообще не иметь временного горизонта. То есть мы покупаем какой-то актив, планируя, что будем находиться в нем как минимум год, а лучше дольше, чтобы начал работать “сложный процент” , который и творит волшебство с капиталом. Выб...

Существует понятие “активное инвестирование”. В данном случае мы пытаемся выбирать состав нашего портфеля по каким-либо факторам - фундаментальные показатели, математика, новости. Что такое пассивное инвестирование? Пассивное инвестирование - это когда инвестор сознательно отказывается от любого выбора. Он собирает портфель, структура которого полностью повторяет широкий индекс рынка. То есть получается эдакая авоська, в которую напихали все продукты из вашего ближайшего магазина (это образно). Инвестор выбирает лишь географию и соотношение между классами активов: акции, облигации, товары, недвижимость. То есть рекомендация для портфеля звучит так: Купи индекс широкого рынка S&P500. Купи облигационный индекс. И не дергайся. Теперь самое интересное. В 2008 году шимпанзе по имени Лукерья проявила себя на фондовом рынке. Обезьяна случайным образом собрала себе портфель из ценных бумаг. Через 10 лет подвели итоги этого эксперимента. Оказалось, что Лукерья обыграла многих упр...

Только 64 позиции в S&P 500 или 12% находятся в красной зоне. Все 11 секторов S&P 500 заканчивают 2019 г с положительной доходностью. Технологии являются крупнейшим бенефициаром в этом году с ростом 41,5%. Услуги связи, промышленность, финансы, недвижимость, потребительский сектор в этом году выросли более чем на 20%. Инвесторам сложно было ошибиться в этом году. От акций до государственного долга, корпоративных облигаций и товаров, независимо от того, куда вы вложились, вы получили прибыль в этом году. S&P 500 вырос на 28.7%. Казначейские бумаги, которые, как правило, падают, когда рисковые активы растут, также выросли в 2019 году. Большинство стратегов полагают, что выбор инвестиций усложнится в следующем году, когда экономика достигнет территории позднего цикла. В связи с тем, что торговая война все еще не закончена и приближаются выборы, Уолл-стрит прогнозирует гораздо более скромные выгоды в 2020 г.

Почему одни компании платят дивиденды, а другие нет? Начинающие инвесторы очень любят компании, выплачивающие дивиденды. Морально, даже если цена акций после покупки сильно снизится, люди успокаивают себя тем, что все равно раз в год получат живые деньги , раз в квартал или раз в месяц. Однако, согласно статистики, такой подход в корне неверен. Часть компаний практически никогда не выплачивает дивиденды. При этом рост стоимости их акций намного превосходит рост стоимости «дивидендных компаний», даже с учетом этих самых дивидендов. Почему так происходит? Все просто. Получив годовую прибыль, совет директоров компании решает, что с ней делать. Деньги можно выплатить инвесторам в виде дивидендов , а можно пустить дальше в собственный бизнес. Решение крайне серьезное. И если оно будет неверным, через год акционеры точно не погладят по голове данный совет директоров. Поэтому, если компания принимает решение о дальнейшем инвестировании денег в собственный бизнес, она понимает, что...