Если дивидендная доходность компании сомнительно хороша

Когда что-то выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, это вызывает сомнения. Как много раз мы слышали это высказывание. Вопрос в том, на сколько это было точно?
Принято считать, что есть компромисс между большими вознаграждениями и большими рисками.
Рассмотрим семь компании, которые предлагают акции с огромной дивидендной доходностью, эти ценные бумаги слишком хороши, чтобы стать реальной инвестицией.
Некоторые компании находятся в секторах, которые должны преуспевать. На самом деле преуспевают эти сектора, а акции этих компаний прицепом. Возможно у этих компаний нет бизнес-модели, чтобы должным образом поддержать эти дивиденды., решать только инвестору.
Теоретически акции могут выглядеть хорошо, для реальных инвестиционных идей.

DCP Midstream (DCP)

DCP Midstream (NYSE: DCP ) - интегрированная компания, специализирующаяся на природном газе и сжиженном природном газе (NGL), которая занимается всем: от разведки и добычи, до хранения и распределения.

Дивиденды составляют 13,7%. Но обычно, когда дивиденды настолько огромны, это означает, что акции движутся в противоположном направлении. И это тот случай.

Акции DCP упали на 36% в прошлом году. И это почти на 8% за последние три месяца, так как наступает зимний сезон, который является сезоном высокого спроса.

Проблема в том, что цены на газ низкие, а ожидаемый экспорт еще не происходит из-за глобального спада. Ни одна из этих проблем не выглядит хорошо, для роста прибыли компании.

Более того, дивиденды теперь имеют больший риск сокращения, что также приведет к дальнейшему снижению цены акций.

AMC Entertainment

AMC Entertainment (NYSE: AMC ) - одна из ведущих кинотеатров Северной Америки.
В то время как фильмы остаются большой индустрией, самая сложная проблема заключается в том, что каналы распространения изменились с появлением таких потоковых опций, как Netflix, Amazon и теперь Disney.

Мало того, что эти платформы предлагают оригинальный контент, но по цене одного билета в кино, вы можете смотреть целый месяц все каналы и шоу. А полнометражные фильмы идут в кинотеатрах в течение пары недель, просто чтобы потом показываться на потоковых платформах. Это сильно влияет на посещяемость кинотеатров.

Акции упали на 43% в прошлом году, поэтому дивиденды в 9% не сильно сказываются на цене. И его недавняя прибыль, не была бычьей. Возможно эта компания выгодна для инвестиций, будущее выглядит неплохо.

Alliance Resource Partners

Alliance Resource Partners (NASDAQ: ARLP ) - это угольная компания, которая специализируется на поставках угля для коммунальных и промышленных предприятий.

Даже при всей поддержке правительства в Вашингтоне в последние годы уголь больше не является основным видом топлива. И эта тенденция, когда нетрадиционные методы бурения смогли получить доступ к огромным количествам природного газа в США, не собирается возвращать уголь в лидеры из топливных ископаемых.

Один из крупных игроков в угольном секторе обанкротился несколько недель назад. Аналитики снижают рейтинг акций ARLP, а это означает, что на Уолл-стрит не обращают особого внимания на индикаторы, следя за продажами угля этой компании.

Теперь компания приносит огромные 18,1% дивидендов. Но акции также потеряли 40% за последние 12 месяцев, и это не совсем выигрышная ставка.

С такими дивидендами вы можете быть уверены, что дивиденды будут сокращены - и это приведет к более глубокому падению акций этой компании.

Macy's

Macy's (NYSE: M ) В течение десятилетий эти магазины были центром не только розничной торговли, но и всех отраслей, которые продавались внутри их магазинов - одежда, электроника, товары длительного пользования и т.д. Компания не только установливала тенденции, она установдивала цены.

Крупные игроки, как М, оказались в сложном положении, так как им принадлежит большое количестве недвижимости.

Macy's не мог снизить цены, потому что это убило бы прибыль. Пришлось поддерживать на плаву, все магазины и инвентарь. Между тем, бизнес-модель просто не работала на уровне, который можно ожидать от инвестиций . Модель Macy's должна была быть обновлена, но она  настолько большая, что вносить изменения непросто.

Акции компании потеряли в ценеболее 50% в прошлом году (и снизились на 62% за последние три года), поэтому  9,3% дивидендов не имеют большого значения. А праздничные покупки могут только отсрочить неизбежное падение акций ещё ниже.

EQM Midstream Partners

EQM Midstream Partners (NYSE: EQM ) - это сегодняшний энергетический бум в США. Цены и добыча растут, и все признаки указывают на то, что это хорошее время для бизнеса по добыче сланцевой энергии.

Однако после бума и спада цен на нефть в 2014 году компании, занимающиеся разведкой и добычей, считают это не безопасным. Они не работают на полную мощность и не бурят новые скважины с той скоростью, к которой они привыкли. Доходы компании растут, но в разумных, устойчивых темпах.

Соедините это с тем фактом, что существует растущий спрос на альтернативные энергоресурсы, а игроки среднего звена могут не увидеть ожидаемого роста.

EQM ориентирован на Аппалачи, где большая часть его бизнеса сосредоточена на природном газе. В прошлом году отдеила Equitrans Midstream Corporation (NYSE: ETRN ), поэтому есть множество дополнительных проблем, а также беспокойство с низкими ценами на природный газ.

Плюс, у EQM есть проект трубопровода, проходящего из Вирджинии в Северную Каролину, который, вероятно, встретит сопротивление со стороны местных жителей.

Акции упали почти на 50% в прошлом году, поэтому, несмотря на огромные дивиденды в 18,7%, риски перевешивают вознаграждение в конечном итоге.

BGC Partners (BGCP)

BGC Partners (NASDAQ: BGCP ) существует в той или иной форме с 1945 года. Она была частью крупной торговой фирмы Cantor Fitzgerald до момента ее выделения в 2004 году.

До прошлого года у BGCP было два подразделения. Один управлял отделом финансовых услуг, работая с институциональными трейдерами и брокерами по всему миру, предлагая торговые системы и услуги андеррайтинга для финансовых рынков.

Другое подразделение сосредоточено на различных формах инвестиций в недвижимость, управления и услуг. За эти годы компания приобрела несколько крупных фирм по коммерческой недвижимости по всему миру и создала очень сильный портфель.

30 ноября 2018 года подразделение по недвижимости было выделено в отдельную компанию Newmark Group (NASDAQ: NMRK ).

В прошлом году речь шла о реструктуризации компании. В условиях глобального экономического спада в сфере недвижимости, большинство зарубежных объектов не процветают. То же самое можно сказать и о бизнесе финансовых услуг.

Это не скучная компания,  которой возможно стоит избегать. Акции упали на 19% в прошлом году и имеют дивиденды около 10,3%. Дело в том, что даже сейчас его соотношение цены и прибыли составляет 35,7.

Есть гораздо лучший выбор в сфере недвижимости и в финансовом отношении, не имея дело со всеми рисками подверженности.

Colony Credit Real Estate

У Colony Credit Real Estate (NYSE: CLNC ) не было хорошего года. И это год, когда инвестиционные фонды США (REIT) опережают более широкий рынок.Акции подешевели на 35% за последние 12 месяцев. 

Кроме того, объявление прибыли в третьем квартале было не только вдохновляющим, но и разделило портфель на два подразделения, снизило его балансовую стоимость и сократило дивиденды.

Теперь дивиденды все еще 10%, но есть много REIT компаний, которые преуспевают уже сегодня, без прогнозов на будущее.