Баффет инвестирует

Почему следующим приобретением Баффета может стать FedEx. Служба FedEx переживает не лучшие времена: на бизнес негативно влияет политика, давление оказывают сильные конкуренты, капитализация падает. Тем не менее она может заинтересовать «оракула из Омахи» Уоррена Баффета.

Весной 2019 года американский инвестор Уоррен Баффет сообщил акционерам своей компании Berkshire Hathaway, что находится в поиске крупного объекта для поглощения. Учитывая легендарный статус Баффета и внушительное количество наличных средств у Berkshire Hathaway (свыше $125 млрд согласно последнему квартальному отчету), инвесторы и аналитики начали гадать, какая компания могла бы подойти Berkshire Hathaway для покупки.

Некоторые эксперты составляли целые списки, основанные на специальных методиках отбора, соответствующих методам Баффета. Так поступила группа экспертов Credit Suisse, составившая список из 141 претендента. Там оказались торговая сеть Target, инвестиционная компания BlackRock, производитель военной техники General Dynamics и биофармацевтический гигант Bristol-Myers Squibb.

Среди возможных претендентов неоднократно появлялась и международная служба доставки FedEx, капитализация которой составляет $41,6 млрд. Такое предложение в разговоре с CNN делал основатель хедж-фонда Gullane Capital Partners и акционер Berkshire Hathaway Трип Миллер. По словам Миллера, FedEx может стать новым приобретением Баффета, учитывая его интерес к транспортным фирмам — Berkshire Hathaway уже владеет акциями железнодорожных компаний и нескольких крупных авиаперевозчиков.

Рассуждая о возможной стратегии Berkshire Hathaway в 2020 году, на FedEx также указал президент Seabreeze Partners Capital Management Дуглас Касс.

Интерес к FedEx со стороны Berkshire Hathaway действительно был бы оправданным. Одна из причин - в настоящее время компания стоит дешево.

Рыночная капитализация FedEx примерно на 42% ниже абсолютных максимумов и составляет около 13,3 ожидаемых чистых прибылей за 2020 год. Для эмитента, входящего в индекс S&P 500, это можно считать заниженной оценкой.

Несмотря на сложности, FedEx остается крупной международной компанией с понятной бизнес-моделью и устойчивой позицией , всерьез пошатнуть которую конкурентам будет сложно. Это те качества, которые Баффет традиционно ищет в компаниях.

️️️️️️Акции FedEx подешевели на фоне сложностей, связанных с негативным влиянием на товарооборот торговой войны на рынке между США и Китаем, и решением крупных ретейлеров, таких как Amazon, самостоятельно заниматься доставкой. Но FedEx в свою очередь активно вкладывает средства в увеличение объемов - это негативно сказывается на прибыли сейчас, но имеет для доходов компании ключевое значение в долгосрочной перспективе, рассуждает Barron's. Деньги от сделки с Berkshire Hathaway позволили бы FedEx благополучно преодолеть сложный период, перестраивая бизнес и не переживая об издержках.

Comments

Еврозона в плюсе

Положительное сальдо внешнеторгового баланса еврозоны (со странами, которые не являются членами еврозоны) в сентябре 2017 года составило 26,4 млрд евро по сравнению с 16,1 млрд евро в августе, свидетельствуют данные Евростата. По сравнению с аналогичным показателем июля 2016 года профицит увеличился на 8,6%. Экспорт из 19 стран еврозоны в государства, которые не являются членами зоны евро, составил в позапрошлом месяце 187,1 млрд евро, увеличившись на 5,6% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Импорт вырос на 5,1% - до 160,7 млрд евро. В январе-сентябре экспорт из еврозоны увеличился на 7,4% - до 1,625 трлн евро. Импорт поднялся на 10,4%, составив 1,455 трлн евро. Таким образом, в январе-сентябре был зафиксирован профицит внешнеторгового баланса еврозоны в размере 170,4 млрд евро против профицита в 195,2 млрд евро в январе-сентябре прошлого года. В сентябре в 28 странах Евросоюза положительное сальдо торгового баланса со странами, не являющимися членами ЕС,...

S&P 500 вырастет до 3000 пунктов в 2018 году

JPMorgan Chase&Co. ожидает, что "бычья" фаза рынка продолжится в следующем году. Но двигателем роста станут не акции технологического сектора. JPMorgan Chase & Co. присоединился к Oppenheimer и Evercore ISI и стал третьим крупным банком, который прогнозирует, что индекс S&P 500 вырастет до 3 тыс. пунктов в конце 2018 г. Если американский фондовый индекс достигнет этой отметки, это будет означать рост на 13% с уровня закрытия торгов в четверг. "Экспансионистская фаза бизнес-цикла, синхронизированный глобальный прирост прибыли, налоговая реформа в США" должны продолжать способствовать росту акций, написал стратег JPMorgan Дубравко Лакош-Буяс в записке для клиентов. При этом стратег ожидает, что акции крупных технологических компаний, которые внесли большой вклад в ралли S&P 500 в этом году, будут отставать в следующем году. С начала года фондовый индекс повысился на 18%. Акции технологических компаний в индексе подскочили на 37% с начала г...

Трежерис предостерегают о рисках на фондовом рынке

Американские акции отреагировали на президентство Трампа эйфорией. Dow Jones Industrial Average вырос на 25% в 2017 г., став одним из наиболее эффективных мировых классов активов. С трежерис США ситуация обстояла иначе: доходность 10-летних облигаций немного снизилась с 2,44% в конце 2016 г. до 2,41% в 2017 г. И спред доходности между 2-летними и 10-летними облигациями, часто являющийся сигналом замедления роста или предстоящей рецессии, упал со 125 б. п. до 51,8 б. п. на конец 2017 года. Облигации, а не акции, стали лучшим индикатором двух рецессий в XXI веке. Получая различные сообщения с рынков акций и облигаций, инвесторы должны обратить особое внимание на рынок облигаций в принятии решений о распределении активов в 2018 г. Трежерис были лучшим показателем двух рецессий в XXI веке. Первая продолжалась с марта до ноября 2001 г., вторая - с декабря 2007 г. по июнь 2009 года. В последнем случае доходность падала в течение нескольких месяцев до рецессии, тогда как акции остава...

Рост деловой активности в еврозоне ускорился

Рост деловой активности в еврозоне ускорился в ноябре. Темпы роста объемов производства были максимальными более чем за шесть с половиной лет. Индикаторы занятости и инфляции также достигли многолетних максимумов. Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/94709 Сводный индекс деловой активности (Purchasing Managers Index, PMI) 19 стран еврозоны в ноябре повысился с октябрьского уровня 56 до 57,5 пункта, свидетельствуют окончательные данные IHS Markit. Показатель совпал с предварительной оценкой. Показатель ниже 50 пунктов отражает снижение активности, выше - рост активности. Индикатор указывает на рост деловой активности в течение 53 месяцев, то есть более четырех лет. PMI сферы услуг вырос с 55 до 56,2 пункта в ноябре. Предварительная оценка также составляла 56,2 пункта. Индикатор указывает на рост в секторе на протяжении последних 52 месяцев. Рост новых заказов в ноябре был максимальным с февраля 2011 г. Это было обусловлено почти рекордным ростом новых заказов в прои...

Let's invest together

Search This Blog