Баффет инвестирует

Почему следующим приобретением Баффета может стать FedEx. Служба FedEx переживает не лучшие времена: на бизнес негативно влияет политика, давление оказывают сильные конкуренты, капитализация падает. Тем не менее она может заинтересовать «оракула из Омахи» Уоррена Баффета.

Весной 2019 года американский инвестор Уоррен Баффет сообщил акционерам своей компании Berkshire Hathaway, что находится в поиске крупного объекта для поглощения. Учитывая легендарный статус Баффета и внушительное количество наличных средств у Berkshire Hathaway (свыше $125 млрд согласно последнему квартальному отчету), инвесторы и аналитики начали гадать, какая компания могла бы подойти Berkshire Hathaway для покупки.

Некоторые эксперты составляли целые списки, основанные на специальных методиках отбора, соответствующих методам Баффета. Так поступила группа экспертов Credit Suisse, составившая список из 141 претендента. Там оказались торговая сеть Target, инвестиционная компания BlackRock, производитель военной техники General Dynamics и биофармацевтический гигант Bristol-Myers Squibb.

Среди возможных претендентов неоднократно появлялась и международная служба доставки FedEx, капитализация которой составляет $41,6 млрд. Такое предложение в разговоре с CNN делал основатель хедж-фонда Gullane Capital Partners и акционер Berkshire Hathaway Трип Миллер. По словам Миллера, FedEx может стать новым приобретением Баффета, учитывая его интерес к транспортным фирмам — Berkshire Hathaway уже владеет акциями железнодорожных компаний и нескольких крупных авиаперевозчиков.

Рассуждая о возможной стратегии Berkshire Hathaway в 2020 году, на FedEx также указал президент Seabreeze Partners Capital Management Дуглас Касс.

Интерес к FedEx со стороны Berkshire Hathaway действительно был бы оправданным. Одна из причин - в настоящее время компания стоит дешево.

Рыночная капитализация FedEx примерно на 42% ниже абсолютных максимумов и составляет около 13,3 ожидаемых чистых прибылей за 2020 год. Для эмитента, входящего в индекс S&P 500, это можно считать заниженной оценкой.

Несмотря на сложности, FedEx остается крупной международной компанией с понятной бизнес-моделью и устойчивой позицией , всерьез пошатнуть которую конкурентам будет сложно. Это те качества, которые Баффет традиционно ищет в компаниях.

️️️️️️Акции FedEx подешевели на фоне сложностей, связанных с негативным влиянием на товарооборот торговой войны на рынке между США и Китаем, и решением крупных ретейлеров, таких как Amazon, самостоятельно заниматься доставкой. Но FedEx в свою очередь активно вкладывает средства в увеличение объемов - это негативно сказывается на прибыли сейчас, но имеет для доходов компании ключевое значение в долгосрочной перспективе, рассуждает Barron's. Деньги от сделки с Berkshire Hathaway позволили бы FedEx благополучно преодолеть сложный период, перестраивая бизнес и не переживая об издержках.

Comments

Долг США вырастет из-за налоговой реформы

Законопроект о реформировании налоговой системы в США, подписанный в декабре, будет иметь ограниченное влияние на экономику страны, поскольку компании не будут тратить сбережения на инициативы роста. Агенство Moody's предупреждает, сокращение налогов для богатых не приведет к перераспределению благ, а законопроект приведет к ряду негативных последствий для государственного долга, местных органов власти, коммунальных предприятий и домовладельцев. "Мы не ожидаем значительного повышения инвестиций в бизнес, поскольку нефинансовые компании в США, скорее всего, будут уделять приоритетное внимание выкупу акций, слиянию и поглощению и погашению существующего долга", - заявили аналитики Moody's во главе с Ребеккой Карновиц. При этом большая часть сокращения налогов для физических лиц будет поступать высокопоставленным лицам, которые с меньшей вероятностью будут тратить их на текущее потребление, отмечается в документах агентства. Более трех четвертей из $1,1 трлн в ...

Американские налоги благоприятствуют глобальному росту

Начавшийся год может оказаться весьма успешным для мировой экономики — Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует ускорение роста сразу в нескольких крупных странах. Наибольший прирост прогнозируется в США, где налоговая реформа будет способствовать увеличению инвестиций. Кроме того, страны-нефтеэкспортеры заметно выиграют от продолжающегося увеличения цен на нефть. Однако такая ситуация может продлиться недолго — по мере исчерпания эффекта циклического улучшения страны вновь столкнутся с такими ограничениями, как низкий рост производительности труда и стареющее население, предупреждает МВФ. МВФ повысил прогноз роста мировой экономики в 2018 и 2019 годах на 0,2 процентного пункта, до 3,9% (в 2017-м этот показатель составил 3,7%, в 2016-м — 3,2%). В фонде указывают, что восстановление темпов роста является циклическим: увеличение деловой активности происходит на фоне мягких финансовых условий. При этом мировая торговля, долгое время отстававшая по темпам роста от ВВП, благо...

Пассивные инвестиции

Регулярно обнаруживаю, что многие люди (в том числе многие люди с большим стажем на рынке или в финансовой индустрии) не понимают смысл термина «пассивные инвестиции». Зачастую эта путаница возникает из-за смешения терминов «пассивные инвестиции» и «пассивный доход». Термины похожи, но их смысл разный. И их не надо путать. Далеко не все то, что приносит пассивный доход, является пассивными инвестициями. Формальные определения пассивных инвестиций, которые выдают поисковики (или, возможно, даже некоторые словари), часто являются неверными . "Пассивные инвестиции – это предоставление своего капитала в управление третьему лицу или компании (компании по управлению активами, инвестиционному фонду, или персональному управляющему). То есть, это такая форма инвестирования, при которой инвестор лишь предоставляет свой капитал, выполняя пассивную роль, а управляет им уже кто-то другой" Еще раз: выше приведено неверное определение (хотя и популярное, к сожалению). Суть пассив...

ФРС указала на умеренный рост экономики США

Почти все 12 округов в США сообщили о сдержанном или умеренном росте экономической активности в начале 2018 г., сообщает Bloomberg со ссылкой на исследование Федеральной резервной системы (ФРС). Экономический обзор центрального банка "Бежевая книга" основан на данных, собранных 12 федеральными резервными банками за период до 8 января. ФРБ Далласа стал исключением, сообщив о "сильном росте". "Прогноз на 2018 год остается оптимистичным для большинства респондентов по всей стране", - говорится в обзоре. Обзор в целом подтверждает прогноз ФРС на 2018 г., согласно которому экономический рост составит 2,5%, а процентные ставки будут повышены трижды. Инвесторы, судя по ценам фьючерсов на федеральные фонды, полностью закладываются как минимум на два дополнительных повышения. "Большинство округов указали на сохраняющуюся жесткость рынка труда и трудности с поиском квалифицированных работников по всем специальностям и секторам, что в некоторых случая...

Let's invest together

Search This Blog