Skip to main content

Причины возможного банкротства Tesla

Отрицательный денежный поток 

«Если вы не можете заработать, продавая богатым людям автомобили за 100 тыс. долларов, то как же вы собираетесь зарабатывать на продаже машин за 35 тыс. людям со средним доходом?» — говорит Дэвид Рокер из Rocker Partners, ссылаясь на выход Model 3 на массовый рынок. «Они будут терять деньги на каждой собранной и проданной Model 3», — утверждает Марк Шпигель, основатель хедж-фонда Stanphyl Capital Partners. По его оценкам, средняя цена продажи Model S и Model X составляет около 104 тыс. долларов, а средняя стоимость сборки — порядка 82 тыс.

Серьезная конкуренция 

Электротранспорт по-прежнему составляют лишь небольшую долю от общего объема продаж новых автомобилей в США. Около половины из них приходится на Tesla. В месяц в США все автопроизводители продают около 1,5 млн новых автомобилей, и рыночная доля Tesla составляет всего 0,26%. Фондовый аналитик Антон Вальман говорит: «Tesla противостоит огромному множеству конкурентов, каждый из которых готов к борьбе не на жизнь, а на смерть».

Отмена налоговых льгот для Tesla 

Федеральный налоговый кредит в размере 7,5 тыс. долларов на электромобили ограничивает объем продаж каждого производителя до 200 тыс. машин. Как только автопроизводитель продаст 200 тыс. электрокаров в США, дотация будет исчерпана. Из всех автопроизводителей Tesla наиболее близка к финальной отметке. В соответствии с ее текущими производственными целями, налоговые льготы для ее электрокаров начнут падать в 2018 году. Это даст конкурентам, чьи клиенты по-прежнему защищены полноценным налоговым кредитом, главное преимущество.

Проблемы с защитой патента 

Tesla сделала свои патенты доступными для всех желающих, таким образом снизив защиту перед лицом конкурентов. Кроме того, ключевая деталь электрокаров, аккумулятор, производится сторонними изготовителями: именно они, а не Tesla, в данном случае владеют интеллектуальной собственностью. Это касается всех автопроизводителей. Но есть шанс, что Tesla тщательно хранит какие-то важные незапатентованные торговые секреты.

Отвлеченность Илона Маска от основной деятельности 

У Маска на руках слишком много карт: Tesla, SpaceX (с помощью которой он хочет отправить колонию на Марс), компания по проектированию солнечных батарей SolarCity, которую Tesla выкупил в прошлом году, а также всевозможные проекты — от искусственного интеллекта до постройки туннелей — и венчурные капиталовложения.

Риск провала

Tesla постоянно срывает сроки и упускает цели, а у владельцев ранних моделей появились вопросы к качеству производства. Поскольку Tesla пытается переквалифицироваться в массового автопроизводителя, риски будут только расти, поскольку клиенты массового рынка не склонны прощать ошибки.

Утомленные инвесторы

За 10 лет своего существования Tesla ежегодно терпела убытки и регулярно просила у инвесторов денежной «добавки», чтобы залатать новые дыры. Tesla понадобится еще не один миллиард, чтобы поднять производство и урегулировать потери. Как говорит Юско, «не за горами тот час, когда люди проснутся и поймут, что эти ребята серьезно размывают наш капитал» новыми акциями и конвертируемыми облигациями. По его словам, он «ждет момента, когда верные последователи начинают терять свою веру».

Новые технологии твердотельных аккумуляторов

Маск вложил немало средств в свою Гигафабрику и технологию производства литий-ионных батарей. Однако теперь компания Fisker объявила о прогрессе в разработке нового типа батареи. Она подала необходимые заявки на патент и планирует производить батареи в массовых масштабах примерно в 2023 году. Когда речь идет об электромобилях, батареи — это ключ к победе. Аккумуляторы Маска по сравнению с твердотельными технологиями — прошлый век.

Comments

Popular posts from this blog

Успешные инвесторы: Анна Шайбер

Анна Шайбер, инвестор в дивиденды, превратившая вложение размером в пять тысяч долларов в многомиллионный капитал. Она умерла более двадцати лет назад, в возрасте 101года. К этому времени на счете Анны находилась сумма в 22 миллиона долларов. Она была обычным служащим налогового управления, с средней зарплатой. Проводя аудит налоговых вычетов своих сограждан, она пришла к выводу, что самым верным путем к богатству является покупка акций. Анна Шайбер стала приобретать акции известных компаний, которые были ей понятны, а на полученные дивиденды снова покупала акции. Так продолжалось десятилетиями. Чтобы избежать издержек в виде налогов и комиссионных, она никогда не продавала свои активы.  Ни во время медвежьего рынка в 1972-1974 годах, ни во время рыночного обвала в 1987. Анна верила в свой выбор и отобранные компании. Со временем, Анна Шайбер стала обладательницей диверсифицированного портфеля из более ста компаний, в их числе такие бренды, как Coca-Cola (KO), PepsiCo...

Успешные инвесторы: Карл Икан

Карл Икан сделал свое состояние, манипулируя топ-менеджментом акционерных компаний. На 2017 год его состояние оценивается в $25 млрд. Да, его деятельность сложно назвать правильной, но, как мы знаем, деньги не пахнут. Большие деньги манили Карла с самого детства. Живя в захолустном районе Нью-Йорка со своей матерью, проработавшей всю жизнь школьной учительницей, Карл сильно завидовал своему дяде, сколотившему большое состояние на сомнительных финансовых операциях. Еще тогда он решил, что будет идти к своему богатству любыми способами. Первые серьезные деньги Икан выиграл в покер — более одной тысячи долларов. На 1950 год это была внушительная сумма, которая стала первым капиталом будущего инвестора. Свою финансовую карьеру Икон начал с должности стажера в брокерской компании своего дяди с недельным окладом в $100, параллельно он довольно успешно зарабатывал на покере. Будучи представителем компании, Икан занимался арбитражем, слияниями и поглощениями. В 1968-м Карл покупает ...

Инвестиции для новичка

Кто хоть раз в своей жизни не мечтал жить на проценты? Действительно, иметь пассивный постоянный доход – мечта многих, однако зачастую достоверной информации о том, как, собственно, прийти к тому, чтобы работали ваши деньги, а не вы сами, недостает. Одной из наиболее актуальных потребностей современного человека в социуме является сохранение и приумножение накопленных средств. Эта задача становится актуальной для любого, кто сумел выйти из парадигмы «от зарплаты до зарплаты» и накопил сколько-нибудь заметные сбережения. Учитывая, что наше "от зарплаты до зарплаты" для многих превратилось в "от кредита до кредита", то безусловно эта проблема является номером один. Многие из нас давно разобрались в тонкостях депозитов, кто-то даже примерил на себя звание "серийного вкладчика", разнося деньги по нескольким банкам. Заметная прослойка населения обожглась на ПИФах, "народном IPO", успела потерять деньги в различного рода пирамидах. В этом плане опыта...

Риски при инвестировании в ETF

Рассмотрим  риски, которые подстерегают инвестора при вложении денежных средств в биржевые фонды и другие биржевые продукты. Предлагаю разделить все основные риски на две группы - риски ETF как инвестиционного инструмента и инфраструктурные риски ETF- индустрии в целом. Риски ETF как инвестиционного инструмента Рыночный  риск Подразумевает возможность  изменения рыночной стоимости приобретенного пая ETF.  Рыночная стоимость пая биржевого фонда зависит от двух факторов.  C одной стороны, от количества покупателей/продавцов на конкретный ETF. К примеру, если по каким-либо причинам количество желающих продать паи биржевого фонда возрастает, это приводит к снижению стоимости пая. С другой  стороны, и в гораздо большей степени, стоимость пая ETF зависит от поведения базовых активов фонда. Если их стоимость изменяется  - изменяется и стоимость пая.  Например, уменьшение цен на акции приведет к уменьшению стоимости паев биржевых фондов, созданны...