К основному контенту

Инвестиции в компанию которая не платит дивиденды

Дивиденды – это один из источников дохода для инвестора. Однако выплата дивидендов не является обязательством компании. Как часто и каким образом выплачиваются дивиденды прописывается в дивидендной политики.

Когда у компании появляется прибыль, она может потратить ее различными способами:
    • Выплатить дивиденды акционерам
    • Вложить в развитие бизнеса
    • Выкупить часть своих акций

По мнению Уоррена Баффета лучше вовсе не платить дивиденды, а направить всю прибыль на развитие бизнеса, это должно положительно сказаться на котировках акций.
Так есть ли смысл покупать акции компании, которая не выплачивает дивиденды?
Компания, которая вкладывается в свое развитие: обновляет оборудование, выпускает новые продукты и поглощает конкурентов, выглядит привлекательно в глазах инвесторов. Она расширяется, а значит, сможет приносить еще больше прибыли. Акции такой компании растут в цене.

Если же руководство компании совсем не уделяет внимание развитию бизнеса, через некоторое время на рынке обязательно появится более технологичный конкурент, что приведет к снижению котировок.
Конечно, существует вероятность, что прибыль компании будет реинвестирована неэффективно. Острую необходимость совсем не выплачивать дивиденды имеют только молодые, недавно вышедшие на рынок компании.

Развитые компании уже могут позволить себе выплату дивидендов без потери конкурентного преимущества на рынке. Рано или поздно емкость рынка закончится, и компания пустит прибыль на выплаты акционерам. Это утверждение справедливо в первую очередь для производственных компаний. 
Та же Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, которая занимается инвестиционной деятельностью, не выплачивала и не собирается выплачивать дивиденды, поскольку может не беспокоиться о насыщении рынка. Компании Facebook и Yandex также еще ни разу не выплачивала дивиденды. 
А вот всемирно известная компания Apple, которая зарабатывает как раз на продаже гаджетов, придерживается другой стратегии: она в зависимости от рыночной ситуации то выплачивает, то не выплачивает дивиденды акционерам. Объединяет эти компании одно – стабильный рост котировок акций на длительном горизонте.

Получается, что вкладывая в акции компаний, которые не выплачивают дивиденды, инвестор может заработать только на росте цены на акцию. В большинстве случаев так и происходит. Компания вкладывает в свое развитие, появляются новые возможности для получения прибыли, компания становится все более и более привлекательной в глазах инвесторов, а значит, ее акции идут вверх.

Но существуют два существенных риска при покупке акций компании, которая не выплачивает дивиденды:
  1. Неэффективное реинвестирование прибыли руководством компании. Как следствие отсутствие дальнейшего роста прибыли и стоимости акций.
  2. Рынок может несправедливо оценить акции компании, и рост котировок опять не произойдет.
При принятии решения о том, стоит ли инвестировать в компании, которые не платят дивиденды, обратите внимание на следующие моменты:
  • К какому сектору экономики принадлежит компания и чем она занимается. Если это стабильная производственная компания, то рано или поздно она начнет платить дивиденды, не завтра, так через десять лет.
  • Если компания не относится к производственной отрасли, и насыщение рынка ее продуктом или услугой не планируется, обратите внимание на руководство.
Грамотно ли происходит реинвестирование прибыли, были ли выпущены инновационные продукты, приносят ли прибыль приобретенные активы. Если ответ утвердительный, значит руководство компании выбрало правильную стратегию, и при прочих равных можно смело инвестировать в такую компанию – цены на ее акции будут расти.

Комментарии

Популярные сообщения из этого блога

Миссисипский финансовый пузырь 1717 года во Франции

В 1717 году Миссисипская компания, зарегистрированная во Франции, занялась колонизацией долины в нижнем течении реки Миссисипи, основав там город Новый Орлеан. Для финансирования своих амбициозных планов компания, имевшая связи при дворе Людовика XV, продала акции на Парижской фондовой бирже.

Джон До, директор компании, занимал также должность управляющего центрального банка Франции. Более того, король назначил его генеральным инспектором финансов — примерно то же, что сейчас министр финансов. В 1717 году долина в низовьях Миссисипи могла похвастаться разве что болотами и аллигаторами, но компания распространяла слухи о баснословных богатствах и безграничных возможностях колонии.

Французские  бизнесмены поверили в эти сказки, и цены на акции компании взлетели до небес. Их первоначальная цена составляла 500 ливров за акцию. 1 августа 1719 года каждую акцию продавали за 2,750 ливров. К 30 августа акция стоила 4,100, к 4 сентября — 5,000 ливров. К 2 декабря цена акции Миссисипской компа…

Как достичь финансовой независимости

Достижение финансовой свободы является целью для многих людей. Финансовая свобода, как правило, означает наличие достаточных сбережений, инвестиций и наличных денег для того, чтобы позволить себе тот образ жизни, который мы хотим для себя и своей семьи. Финансовая свобода позволит вам уйти на пенсию или продолжить карьеру, не обязывая вас трудиться до самой смерти получая мизерную зарплату.
Слишком многие из нас не могут достичь этой цели. Мы обременены растущими долгами, особым финансовым состоянием, расточительными расходами и другими проблемами, которые мешают нам достичь наших целей. Это бывает со всеми, но следует сделать определённые шаги, что бы стать по настоящему свободным, о них поговорим ниже.
Планирование финансовой независимости Нам стоит установить жизненные цели, изменить финансовые траты, перекроить свой  образ жизни, а самое главное, создать план для достижения этих целей.
Составьте бюджет, чтобы покрыть все финансовые потребности и придерживаться его, погасить креди…

Сколько можно заработать на бирже

Может ли простой смертный заработать миллион долларов? 99,99% людей считают этот вопрос риторическим, причем, только в отрицательном смысле, но если в самом начале привести один наглядный пример: возьмём небольшой стартовый капитал в 1000 долларов и вложим его на 40 лет под 20% годовых (средняя доходность фондового рынка).

Что мы имеем на выходе:
Ваша тысяча через тридцать восемь лет превратится в один миллион долларов. И для этого не нужно иметь большой стартовый капитал или работать не покладая рук.
Теперь вы понимаете, что богачи с Wall Street – это не такие уж сказочные люди, все вполне реально и обоснованно. Напрашивается резонный вопрос – можно ли заработать быстрее или что делать, что бы заработать миллион за 38 лет?

Используя не большой запас аналитики вы можете торговать акциями. При этом известно, что максимальную прибыль могут дать не только самые распространенные акции.
Инвестиции в акции для начинающих  Перед тем как купить акции нужно понимать,зачем вы это делаете. Поня…

Почему зарплата никогда не растёт или денежная иллюзия

Денежная иллюзия - это экономическая теория, утверждающая, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не в реальном. Иными словами, предполагается, что люди не учитывают уровень инфляции в экономике, ошибочно полагая, что доллар или рубль стоит столько же, сколько и в прошлом году.
Денежную иллюзию иногда также называют иллюзией цен.
Важные моментыДенежная иллюзия заключается в том, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не признавать его реальную стоимость, скорректированную с учетом инфляции.Экономисты ссылаются на такие факторы, как отсутствие финансового образования, а также на ценовую неустойчивость многих товаров и услуг, которая порождает иллюзию нехватки денег.Иногда говорят, что работодатели извлекают из этого выгоду, скромно повышая номинальную заработную плату, но фактически не выплачивая больше в реальном выражении. Денежная иллюзия - это психологический вопрос, который обсужд…