Skip to main content

Инвестиции в компанию которая не платит дивиденды

Дивиденды – это один из источников дохода для инвестора. Однако выплата дивидендов не является обязательством компании. Как часто и каким образом выплачиваются дивиденды прописывается в дивидендной политики.

Когда у компании появляется прибыль, она может потратить ее различными способами:
    • Выплатить дивиденды акционерам
    • Вложить в развитие бизнеса
    • Выкупить часть своих акций

По мнению Уоррена Баффета лучше вовсе не платить дивиденды, а направить всю прибыль на развитие бизнеса, это должно положительно сказаться на котировках акций.
Так есть ли смысл покупать акции компании, которая не выплачивает дивиденды?
Компания, которая вкладывается в свое развитие: обновляет оборудование, выпускает новые продукты и поглощает конкурентов, выглядит привлекательно в глазах инвесторов. Она расширяется, а значит, сможет приносить еще больше прибыли. Акции такой компании растут в цене.

Если же руководство компании совсем не уделяет внимание развитию бизнеса, через некоторое время на рынке обязательно появится более технологичный конкурент, что приведет к снижению котировок.
Конечно, существует вероятность, что прибыль компании будет реинвестирована неэффективно. Острую необходимость совсем не выплачивать дивиденды имеют только молодые, недавно вышедшие на рынок компании.

Развитые компании уже могут позволить себе выплату дивидендов без потери конкурентного преимущества на рынке. Рано или поздно емкость рынка закончится, и компания пустит прибыль на выплаты акционерам. Это утверждение справедливо в первую очередь для производственных компаний. 
Та же Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, которая занимается инвестиционной деятельностью, не выплачивала и не собирается выплачивать дивиденды, поскольку может не беспокоиться о насыщении рынка. Компании Facebook и Yandex также еще ни разу не выплачивала дивиденды. 
А вот всемирно известная компания Apple, которая зарабатывает как раз на продаже гаджетов, придерживается другой стратегии: она в зависимости от рыночной ситуации то выплачивает, то не выплачивает дивиденды акционерам. Объединяет эти компании одно – стабильный рост котировок акций на длительном горизонте.

Получается, что вкладывая в акции компаний, которые не выплачивают дивиденды, инвестор может заработать только на росте цены на акцию. В большинстве случаев так и происходит. Компания вкладывает в свое развитие, появляются новые возможности для получения прибыли, компания становится все более и более привлекательной в глазах инвесторов, а значит, ее акции идут вверх.

Но существуют два существенных риска при покупке акций компании, которая не выплачивает дивиденды:
  1. Неэффективное реинвестирование прибыли руководством компании. Как следствие отсутствие дальнейшего роста прибыли и стоимости акций.
  2. Рынок может несправедливо оценить акции компании, и рост котировок опять не произойдет.
При принятии решения о том, стоит ли инвестировать в компании, которые не платят дивиденды, обратите внимание на следующие моменты:
  • К какому сектору экономики принадлежит компания и чем она занимается. Если это стабильная производственная компания, то рано или поздно она начнет платить дивиденды, не завтра, так через десять лет.
  • Если компания не относится к производственной отрасли, и насыщение рынка ее продуктом или услугой не планируется, обратите внимание на руководство.
Грамотно ли происходит реинвестирование прибыли, были ли выпущены инновационные продукты, приносят ли прибыль приобретенные активы. Если ответ утвердительный, значит руководство компании выбрало правильную стратегию, и при прочих равных можно смело инвестировать в такую компанию – цены на ее акции будут расти.

Comments

Popular posts from this blog

Успешные инвесторы: Анна Шайбер

Анна Шайбер, инвестор в дивиденды, превратившая вложение размером в пять тысяч долларов в многомиллионный капитал. Она умерла более двадцати лет назад, в возрасте 101года. К этому времени на счете Анны находилась сумма в 22 миллиона долларов. Она была обычным служащим налогового управления, с средней зарплатой. Проводя аудит налоговых вычетов своих сограждан, она пришла к выводу, что самым верным путем к богатству является покупка акций. Анна Шайбер стала приобретать акции известных компаний, которые были ей понятны, а на полученные дивиденды снова покупала акции. Так продолжалось десятилетиями. Чтобы избежать издержек в виде налогов и комиссионных, она никогда не продавала свои активы.  Ни во время медвежьего рынка в 1972-1974 годах, ни во время рыночного обвала в 1987. Анна верила в свой выбор и отобранные компании. Со временем, Анна Шайбер стала обладательницей диверсифицированного портфеля из более ста компаний, в их числе такие бренды, как Coca-Cola (KO), PepsiCo...

Успешные инвесторы: Карл Икан

Карл Икан сделал свое состояние, манипулируя топ-менеджментом акционерных компаний. На 2017 год его состояние оценивается в $25 млрд. Да, его деятельность сложно назвать правильной, но, как мы знаем, деньги не пахнут. Большие деньги манили Карла с самого детства. Живя в захолустном районе Нью-Йорка со своей матерью, проработавшей всю жизнь школьной учительницей, Карл сильно завидовал своему дяде, сколотившему большое состояние на сомнительных финансовых операциях. Еще тогда он решил, что будет идти к своему богатству любыми способами. Первые серьезные деньги Икан выиграл в покер — более одной тысячи долларов. На 1950 год это была внушительная сумма, которая стала первым капиталом будущего инвестора. Свою финансовую карьеру Икон начал с должности стажера в брокерской компании своего дяди с недельным окладом в $100, параллельно он довольно успешно зарабатывал на покере. Будучи представителем компании, Икан занимался арбитражем, слияниями и поглощениями. В 1968-м Карл покупает ...

Инвестиции для новичка

Кто хоть раз в своей жизни не мечтал жить на проценты? Действительно, иметь пассивный постоянный доход – мечта многих, однако зачастую достоверной информации о том, как, собственно, прийти к тому, чтобы работали ваши деньги, а не вы сами, недостает. Одной из наиболее актуальных потребностей современного человека в социуме является сохранение и приумножение накопленных средств. Эта задача становится актуальной для любого, кто сумел выйти из парадигмы «от зарплаты до зарплаты» и накопил сколько-нибудь заметные сбережения. Учитывая, что наше "от зарплаты до зарплаты" для многих превратилось в "от кредита до кредита", то безусловно эта проблема является номером один. Многие из нас давно разобрались в тонкостях депозитов, кто-то даже примерил на себя звание "серийного вкладчика", разнося деньги по нескольким банкам. Заметная прослойка населения обожглась на ПИФах, "народном IPO", успела потерять деньги в различного рода пирамидах. В этом плане опыта...

Риски при инвестировании в ETF

Рассмотрим  риски, которые подстерегают инвестора при вложении денежных средств в биржевые фонды и другие биржевые продукты. Предлагаю разделить все основные риски на две группы - риски ETF как инвестиционного инструмента и инфраструктурные риски ETF- индустрии в целом. Риски ETF как инвестиционного инструмента Рыночный  риск Подразумевает возможность  изменения рыночной стоимости приобретенного пая ETF.  Рыночная стоимость пая биржевого фонда зависит от двух факторов.  C одной стороны, от количества покупателей/продавцов на конкретный ETF. К примеру, если по каким-либо причинам количество желающих продать паи биржевого фонда возрастает, это приводит к снижению стоимости пая. С другой  стороны, и в гораздо большей степени, стоимость пая ETF зависит от поведения базовых активов фонда. Если их стоимость изменяется  - изменяется и стоимость пая.  Например, уменьшение цен на акции приведет к уменьшению стоимости паев биржевых фондов, созданны...