Почему инвесторам в акции сложно переиграть рыночный индекс

Известный факт- подавляющее большинство управляющих фондами акций проигрывают индексам широкого рынка. Причем, чем длиннее горизонт инвестиций, тем меньше доля тех, кто индексы обыгрывает.
Почему так происходит? Конечно, значительный "вклад" в это отставание вносят комиссии за управление. Если говорить об активных фондах, то размер комиссий у них может составлять полные 1-2% в год, и накопленным итогом на горизонте 5,10 или 15 лет это выливается в очень значительный разрыв с индексом, который, по определению, никаких комиссий не учитывает.

Небольшое отступление. Для большинства обычных инвесторов не должно стоять такой задачи - обыграть индекс. У них (у нас) другая задача- заработать денег и достичь поставленных целей. Сколько при этом сделает индекс S&P 500, не так важно. Но для профессиональных управляющих до сих пор способность обыграть индекс является одним из основных KPI, и они, тем не менее, редко его достигают. Причина, на самом деле, очень простая. Оказывается, что большинство акций, которые входят в широкий индекс акций, проигрывает ему по доходности.

Несколько лет назад JP Morgan провел исследование индекса Russell 3000 (в котором, соответственно, 3000 акций США) и пришел к следующим выводам: - разница в доходности медианной акции с индексом сотавляет минус (!) 54% за все время существования этой акции - 2/3 акций отставали в динамике от Russell-3000 с момента их включения в индекс - 40% акций в индексе с моента включения показывали негативную абсолютную динамику (то есть, просто стоили дешевле, чем в момент включения в индекс) - доля "чемпионов", то есть тех акций, которые опередили индекс в динамике в РАЗЫ, крайне мала.

Может возникнуть логичный вопрос- как же получается, что индекс растет? Это происходит из-за того, что как бы сильно цена акция ни падала, она не может упасть больше, чем на 100%. А те самые "чемпионы" могут вырасти на 1000% и более, что как раз и дает суммарный плюс по индексу. Выходит, что управляющие, в чьи обязанности входит отбор отдельных бумаг, находятся в заведомо невыгодных условиях. Мало того, что они уже "на берегу" имеют отрицательную фору в виде комиссий за управление, так они еще должны искать победителей в корзине, где их заведомое меньшинство. Неудивительно, что мало кому удается из фондовых управляющих удаётся обогнать индекс S&P-500.

Comments

Правильно инвестировать

Сумели сохранить свои деньги, теперь самое время научиться верно приумножать их, ведь если деньги просто лежат и не работают, то инфляция может уничтожить все ваши накопления. Иными словами, покупательская способность ваших накопленных денег может просто уменьшится. Именно поэтому, следует приумножать свои накопления путём инвестирования . Грамотное управление деньгами В наши дни многие предлагают распорядиться вашими деньгами "с умом" за определённую плату. Положив в свой карман, процент от ваших денег, при этом риски за то что ваш капитал может уменьшиться несёте только ВЫ. Брокерские конторы, управляющие, и многие другие, все хотят получить комиссионные от вложений в ту или иную сферу. Обычному человеку на мой взгляд следует опасаться посредников, сторониться халявщиков, которые оставляют себе процент от ваших денег, а вам оставляют риски. Если же кто то и предлагает услуги по управлению вашими деньгами, а вы горите желанием их(деньги) ему отдать, внимательно ...

Падение доллара

Политика Дональда Трампа и заявления главы Минфина Стивена Мнучина обвалили доллар, что вызвало серьезное беспокойство у лидеров крупнейших экономик. В течение 2017 г. доллар упал примерно на 10% по отношению к валютам торговых партнеров США. С торговой политикой президента Трампа , стремящейся к менее свободной торговле, а также на фоне риторики ключевых чиновников, допускающих желательность ослабления доллара, можно ли говорить о более высоких ценах на импортные потребительские товары и, следовательно, более высокой инфляции? Хорошей новостью является то, что влияние ослабления обменного курса на инфляцию не очень ощущается в США, просто потому, что больше торговых контрактов проводится в долларах США, чем в любой другой валюте. В исследовании, проведенном в 2015 г., отмечается, что 93% импорта США осуществляется в долларах. Согласно проведенному исследованию "падение доллара на 10% по отношению к валютам его торговых партнеров повысит совокупную инфляцию ИПЦ за два год...

Основные правила инвестирования от Великого Уоррена Баффета

Уоррен Баффет рекомендует инвесторам вкладывать деньги в акции на длительный срок. Иными словами купить и держать, получая дивиденды, а так же надеясь, что акции увиличятся со временем в цене. Ниже я предоставлю несколько советов от Гуру по инвестициям. Изложите ваш план действий в письменной форме или держите его в голове. Главное – как можно строже придерживайтесь его на практике. Проявляйте достаточную гибкость: если какие-либо обстоятельства или новая информация значительно изменяют ситуацию, внесите изменения в свой план действий. Изучите динамику объема продаж и прибыли компании. Проанализируйте источники их получения. Сосредоточьтесь на потенциальном объекте инвестирования. Тщательно проанализируйте линейку выпускаемых компанией продуктов или предоставляемых услуг, ее позиции в отрасли в целом и по сравнению с ближайшими конкурентами. Соберите как можно больше информации о людях, управляющих компанией. Если вы нашли великолепный объект для инвестирования, не обр...

Как экономить деньги

Сейчас, когда стали доступны кредитные карточки, многие впадают в искушение и тратят больше, чем могут себе позволить. Это негативно сказывается на бюджете, так как вместе с основным долгом по кредиту вам приходится выплачивать проценты, что приводит к тому, что зачастую все больше людей оказываетесь в долгах. Логично предположить, что когда человек в долгах, ему не до инвестиций. Такие ситуации связаны прежде всего с неумением распоряжаться деньгами и неумением планировать свои доходы и расходы. Существует ряд дельных советов, которые помогут сократить ежемесячные траты, а в результате приведут к тому, что вы сможете не жить от зарплаты до зарплаты, расплатиться с долгами и начать откладывать деньги, начав инвестировать . Разобраться с кредитными карточками Очень часто люди пользуются кредитными картами именно потому, что это очень удобно. Вам не надо подсчитывать деньги, вы просто оплачиваете картой, а о последствиях можно подумать позже. Но именно такое поведение приводит к...

Let's invest together

Search This Blog