Skip to main content

Рынок акций 2018 года

Большую часть 2017 года ситуация на рынке акций превосходила ожидания инвесторов. Многие фондовые менеджеры и аналитики в начале года в основном ожидали бокового тренда, при котором уровень ключевых индексов в конце года в целом остался бы неизменным.

Однако S&P 500 при нынешних темпах завершит год с наибольшим приростом с 2013 года, сообщает Dow Jones. Некоторые были удивлены одновременным действием нескольких тенденций, поддерживающих рынок.
Они не ожидали, что прибыль и выручка компаний будут расти так быстро. Не ожидали они и роста экономики всех 45 стран, развитие которых отслеживает Организация экономического сотрудничества и развития, – явления довольно редкого.
Они не могли и предположить, что волатильность останется столь низкой даже перед лицом геополитических волнений в Вашингтоне и в различных странах мира.

"Рынок был непоколебим, – заметил Джо Кинахан, главный рыночный стратег TD Ameritrade. – Пару раз он покачнулся, но безумного потока продаж не было. Каждый спад нес с собой крупные покупки".
В преддверии 2017 года многие аналитики и инвесторы предрекали S&P 500 умеренный прирост. В январе 2017 года Goldman Sachs Group Inc. в аналитическом обзоре указал, что индекс в 1-м квартале вырастет до 2400 пунктов, а к концу года опустится до 2300 пунктов. Credit Suisse в начале января также высказал предположение о том, что индекс завершит год на уровне 2300 пунктов.

Основой 20%-ного роста индекса было повышение прибыли компаний, которое при расчете на основе прибыли на акцию может оказаться самым значительным с 2011 года.
В конце первого квартала аналитики, опрошенные FactSet, предполагали, что компании из S&P 500 отчитаются о росте прибыли на 9,1%. Однако, по данным FactSet, квартальная прибыль поднялась на 14%.
При этом рост продолжился, хоть и более скромными темпами: во 2-м квартале прибыль компаний из S&P 500 увеличилась к тому же периоду предыдущего года на 10%, а в 3-м квартале – на 6,4%.

"Темпы роста достигли пика", – считает Боб Долл, старший портфельный менеджер и главный стратег по рынку акций из Nuveen Asset Management. Однако, по его словам, инвесторам не нужно спешить с продажей акций: даже если в следующие пару лет рост замедлится, пространство для повышения все равно еще есть.
Из-за сильного роста этого года некоторые аналитики беспокоятся, что в 2018 году ралли может сойти на нет, в особенности если волатильность, в этом году достигшая исторического минимума, усилится, как многие и прогнозируют.
Отношение цены акций к прибыли за 12 месяцев превышает средние значения, а на рынке гособлигаций появились тревожные знаки, касающиеся перспектив экономики США, и в 2018 году это может быть встряской для индексов.
Долл признал, что его прогнозы по росту S&P 500 в 2017 году оказались неточными. Он объяснил сильное повышение одновременным ростом экономики разных стран. США быстрее других оправились от финансового кризиса, но в этом году подтянулись и другие страны.


В итоге подавляющее большинство мировых фондовых индексов находится у рекордных отметок или многолетних максимумов, начиная с японского Nikkei Stock Average и заканчивая британским FTSE 100. MSCI All Country World Index также близок к рекордному уровню. 
Аналитики спорят насчет того, насколько важно сокращение разницы между доходностью краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций США, однако этот процесс, известный на Уолл-стрит как выравнивание кривой доходности, часто был тревожным предзнаменованием.
Судя по данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, в пяти из последних шести случаев, когда доходность 2-летних облигаций превышала доходность 10-летних, то есть была кривая доходности с отрицательным угловым коэффициентом, экономика в последствии вступала в фазу рецессии.
Правда, других признаков рецессии нет, и инвесторы считают, что есть причины сомневаться в этих сигналах. По мнению некоторых, на кривую доходности повлияла мягкая политика центробанков Европы и Японии, из-за которой инвесторы в поисках дохода обратились к гособлигациям США, и доходность долгосрочных бумаг сократилась. Однако многие инвесторы и аналитики полагают, что в 2018 году выравнивание кривой продолжится, учитывая, что ФРС, судя по всему, может продолжить повышение ставок, даже если инфляция останется ниже годовой цели в 2%.
В итоге из-за этих факторов и замедления экономического роста 2018 год может оказаться более трудным, чем нынешний.

Положительным моментом, на который указывают некоторые аналитики, будет снижение ставки корпоративного налога, которое может привести к усилению роста прибыли и акций. И все же некоторые аналитики беспокоятся, что выгода от налоговой реформы уже может быть учтена в цене акций компаний, а значит, в 2018 году пространство для роста будет ограничено. 
"Мы привыкли к тому, что дела обстоят очень хорошо", – отметил Брэд Макмиллан, инвестиционный директор Commonwealth Financial Network. Он не ждет в 2018 году ни существенных подъемов, ни сильных падений.
"Для кардинального изменения рыночной ситуации совсем не нужно, чтобы благоприятные тенденции превратились в неблагоприятные, достаточно исчезновения пары положительных факторов", – пояснил он.

Comments

Popular posts from this blog

Успешные инвесторы: Анна Шайбер

Анна Шайбер, инвестор в дивиденды, превратившая вложение размером в пять тысяч долларов в многомиллионный капитал. Она умерла более двадцати лет назад, в возрасте 101года. К этому времени на счете Анны находилась сумма в 22 миллиона долларов. Она была обычным служащим налогового управления, с средней зарплатой. Проводя аудит налоговых вычетов своих сограждан, она пришла к выводу, что самым верным путем к богатству является покупка акций. Анна Шайбер стала приобретать акции известных компаний, которые были ей понятны, а на полученные дивиденды снова покупала акции. Так продолжалось десятилетиями. Чтобы избежать издержек в виде налогов и комиссионных, она никогда не продавала свои активы.  Ни во время медвежьего рынка в 1972-1974 годах, ни во время рыночного обвала в 1987. Анна верила в свой выбор и отобранные компании. Со временем, Анна Шайбер стала обладательницей диверсифицированного портфеля из более ста компаний, в их числе такие бренды, как Coca-Cola (KO), PepsiCo...

Успешные инвесторы: Карл Икан

Карл Икан сделал свое состояние, манипулируя топ-менеджментом акционерных компаний. На 2017 год его состояние оценивается в $25 млрд. Да, его деятельность сложно назвать правильной, но, как мы знаем, деньги не пахнут. Большие деньги манили Карла с самого детства. Живя в захолустном районе Нью-Йорка со своей матерью, проработавшей всю жизнь школьной учительницей, Карл сильно завидовал своему дяде, сколотившему большое состояние на сомнительных финансовых операциях. Еще тогда он решил, что будет идти к своему богатству любыми способами. Первые серьезные деньги Икан выиграл в покер — более одной тысячи долларов. На 1950 год это была внушительная сумма, которая стала первым капиталом будущего инвестора. Свою финансовую карьеру Икон начал с должности стажера в брокерской компании своего дяди с недельным окладом в $100, параллельно он довольно успешно зарабатывал на покере. Будучи представителем компании, Икан занимался арбитражем, слияниями и поглощениями. В 1968-м Карл покупает ...

Инвестиции для новичка

Кто хоть раз в своей жизни не мечтал жить на проценты? Действительно, иметь пассивный постоянный доход – мечта многих, однако зачастую достоверной информации о том, как, собственно, прийти к тому, чтобы работали ваши деньги, а не вы сами, недостает. Одной из наиболее актуальных потребностей современного человека в социуме является сохранение и приумножение накопленных средств. Эта задача становится актуальной для любого, кто сумел выйти из парадигмы «от зарплаты до зарплаты» и накопил сколько-нибудь заметные сбережения. Учитывая, что наше "от зарплаты до зарплаты" для многих превратилось в "от кредита до кредита", то безусловно эта проблема является номером один. Многие из нас давно разобрались в тонкостях депозитов, кто-то даже примерил на себя звание "серийного вкладчика", разнося деньги по нескольким банкам. Заметная прослойка населения обожглась на ПИФах, "народном IPO", успела потерять деньги в различного рода пирамидах. В этом плане опыта...

Биржи Европы выросли, Stoxx Europe 600 показал наилучшие недельные темпы с 2016 года

Основные биржевые индексы Европы в пятницу завершили торги ростом, общеевропейский индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 показал лучшую недельную динамику с декабря 2016 года, следует из данных торгов.  По итогам торгов немецкий индекс DAX вырос на 0,86%, до 12451,96 пункта, французский CAC 40 - на 1,13%, до 5281,58 пункта, британский FTSE 100 - на 0,83%, до 7294,7 пункта. В пятницу европейские индексы росли, следую динамике американских бирж в предыдущий день торгов и на общем фоне восстановления на фондовом рынке. По итогам торгов в пятницу Stoxx Europe 600 увеличился на 1,1% - до 380,61 пункта. За неделю индикатор прибавил 3,3%, - лучший рост с декабря 2016 года. Европейский рынок показал мощный рост в последний торговый день недели. Это показывает, что трейдеры быстро адаптировались к перспективам повышения инфляции и возможности более "ястребиной" политики Федрезерва. Стоит помнить, что фон не изменился: корпоративные прибыли остаются высокими,...