К основному контенту

Готовимся к глобальному кризису

Среди потенциальных триггеров экономического краха назывались пузыри на рынках Китая, высокая долговая нагрузка Японии, бум криптовалют. И все опрошенные сходились в одном — угроза коллапса вполне реальна. 
Глобальные фондовые рынки в этом году только и делают, что обновляют рекорды. Особенно это заметно в США: индексы Dow Jones и Standard & Poor's 500 превзошли максимумы, достигнутые до кризиса 2008 года, примерно на 80 процентов. Последний раз то, что называется «коррекцией», наблюдалось на них в начале прошлого года и по любым меркам было мелочью. 
Фондовые индексы продолжают расти уже несколько лет вопреки многочисленным прогнозам о неминуемом сдувании пузыря. 

Иногда возникает ощущение, что наступил период бесконечного роста. Но точно такое же ощущение складывалось и перед всеми предыдущими кризисами. Рано или поздно обвал должен произойти, вопрос лишь в том, насколько он будет силен и что послужит непосредственным триггером.

Квантовое землетрясение 

Квантовыми или количественными фондами называют инвестфонды, где все инвестиционные решения принимаются на основе математических моделей, никак не учитывающих влияния субъективных факторов. Такие инвестфонды в последние годы приносили большую доходность, чем остальные управляющие активами, и приобрели огромную популярность. Между тем первым звонком глобального финансового кризиса конца нулевых было обрушение подобных фондов, произошедшее в августе 2007 года и получившее название «квантового землетрясения». 

Тогда на это мало кто обратил внимание, и в течение еще полугода мировой рынок функционировал в обычном режиме. Только крах банка Bear Stearns в марте заставил финансистов призадуматься. По мнению главы одного из крупнейших квантовых фондов AQR Capital Management Клиффорда Эснесса, фундаментальные предпосылки для кризиса сейчас гораздо слабее. 
В частности, намного меньше уровень задолженности игроков рынка. С другой стороны, внимание масс-медиа к фондовому рынку куда больше. 
Коллапс одного из игроков, в том числе и среди квантовых фондов, способен создать «положительную обратную связь», когда нагнетание страстей в СМИ сопровождается негативной реакцией участников рынка на происходящее. Так и разгонится волна кризиса.

Пузырь биткоина 

Курс самой популярной криптовалюты мира успел преодолеть отметку в 11 тысяч долларов. Показатель немыслимый: еще в начале года биткоин стоил около 2 тысяч и уже тогда считался сильно переоцененным. Достигнув рыночной капитализации в 160 миллиардов долларов, он продолжает срамить скептиков, и всезвучат голоса о том, что виртуальная валюта неоправданно дешева. 

Все это, правда, мы уже проходили в конце 1990-х, когда акции интернет-компаний выросли за пару лет в десятки, сотни и даже тысячи раз. В итоге пузырь все-таки лопнул, и следующие 10 лет у индустрии ушли на то, чтобы зализать раны. В отдаленной перспективе криптовалюты могут изменить всю мировую финансовую систему, но пережив еще несколько взлетов и падений. Да и где гарантия, что через 10 или 20 лет биткоин останется самой популярной криптовалютой? 
Кто сейчас знает об AOL, лидере американского рынка интернет-стартапов 1998 года? В биткоин вложены серьезные деньги. Его крах потянет за собой массовое бегство и из других криптовалют. Обвал может уничтожить стоимость в сотни миллиардов долларов, и тогда не поздоровится уже и «конвенционному» рынку, а в перспективе и широкой экономике.

Китайская проблема 

Экономика Китая, хотя и притормозила немного, — по-прежнему самая быстроразвивающаяся в мире. В глобальном масштабе нынешние 6 процентов роста в год намного больше, чем 10 процентов 10 лет назад. ВВП Китая в год увеличивается примерно на 800 миллиардов долларов (против 300-400 миллиардов в прошлом десятилетии). Соответственно, если экономика КНР вдруг прекратит рост, последствия для всего мира будут колоссальными — компании лишатся сотен миллиардов долларов, что неизбежно приведет к серьезным финансовым проблемам. Добавьте к этому неминуемую панику, и вот вам готовый рецепт глобального кризиса. Предпосылок к тому достаточно. 

Китайская экономика за 10 лет выросла в 5 раз, но объем внутренних долгов увеличился вдесятеро. Это никак не свидетельствует о финансовом здоровье. Власти КНР пытаются сдуть пузыри на рынке, ужесточая регулирование, но особых успехов пока не видно. Считается, что мировой экономический центр постепенно перемещается из Северной Америки в Восточную Азию. Значит, оттуда можно ждать кризиса. Претендентов на роль триггера глобального краха хватает и помимо Китая. 
В Японии, например, государственный долг неуклонно приближается к астрономическому показателю в 300 процентов ВВП. Если не предпринять мер для снятия этого долгового навеса, то Страна восходящего солнца может наконец-то разогнать инфляцию (там этого безуспешно добиваются последние 20 лет). 
Однако ускорение будет такое, что радости это никому не принесет.  

Переоцененные компании 

По мнению Goldman Sachs, кризис неизбежен хотя бы потому, что акции большинства компаний стоят слишком дорого, неадекватно прибыли и дивидендам, которые они приносят. Инвестбанк рассчитал, что соотношение цены акций и прибыли на американском рынке сейчас находится на максимальных уровнях с начала прошлого века. 

Ситуация усугубляется тем, что и государственные облигации США сейчас предельно дорогие, тогда как раньше эти показатели были в противофазе. Резкую переоценку стоимости акций может вызвать повышение ключевой ставки. 
Аналитики Goldman Sachs, впрочем, затруднились предсказать, какой именно уровень ключевой ставки будет по-настоящему опасным. 

Рецессии просто случаются 

Экономика развивается циклически, и даже долгие периоды роста сменяются сильным падением. Причем самые тяжелые кризисы происходят после самых бурных взлетов — как, например, в 1920-е годы. 

Сейчас подъем был вялым. Даже экономика США, наиболее быстрорастущая из развитых, в среднем после кризиса-2008 увеличивалась на полтора процента в год (почти вдвое медленнее, чем раньше). Зато длительность периода без спадов. 
Это значит, что американская экономика неизбежно окажется в кризисе, и уже в обозримом будущем. 
А при таком раскладе обвал рынков и распространение рецессии на весь мир — вопрос очень короткого времени. Что бы ни послужило причиной нового шторма на мировых рынках, для российской экономики последствия будут печальными. Прежде всего обвалится цена на нефть, а задача перехода с экспорта углеводородов на иную модель далека от решения. 

Комментарии

Популярные сообщения из этого блога

Миссисипский финансовый пузырь 1717 года во Франции

В 1717 году Миссисипская компания, зарегистрированная во Франции, занялась колонизацией долины в нижнем течении реки Миссисипи, основав там город Новый Орлеан. Для финансирования своих амбициозных планов компания, имевшая связи при дворе Людовика XV, продала акции на Парижской фондовой бирже.

Джон До, директор компании, занимал также должность управляющего центрального банка Франции. Более того, король назначил его генеральным инспектором финансов — примерно то же, что сейчас министр финансов. В 1717 году долина в низовьях Миссисипи могла похвастаться разве что болотами и аллигаторами, но компания распространяла слухи о баснословных богатствах и безграничных возможностях колонии.

Французские  бизнесмены поверили в эти сказки, и цены на акции компании взлетели до небес. Их первоначальная цена составляла 500 ливров за акцию. 1 августа 1719 года каждую акцию продавали за 2,750 ливров. К 30 августа акция стоила 4,100, к 4 сентября — 5,000 ливров. К 2 декабря цена акции Миссисипской компа…

Как достичь финансовой независимости

Достижение финансовой свободы является целью для многих людей. Финансовая свобода, как правило, означает наличие достаточных сбережений, инвестиций и наличных денег для того, чтобы позволить себе тот образ жизни, который мы хотим для себя и своей семьи. Финансовая свобода позволит вам уйти на пенсию или продолжить карьеру, не обязывая вас трудиться до самой смерти получая мизерную зарплату.
Слишком многие из нас не могут достичь этой цели. Мы обременены растущими долгами, особым финансовым состоянием, расточительными расходами и другими проблемами, которые мешают нам достичь наших целей. Это бывает со всеми, но следует сделать определённые шаги, что бы стать по настоящему свободным, о них поговорим ниже.
Планирование финансовой независимости Нам стоит установить жизненные цели, изменить финансовые траты, перекроить свой  образ жизни, а самое главное, создать план для достижения этих целей.
Составьте бюджет, чтобы покрыть все финансовые потребности и придерживаться его, погасить креди…

Сколько можно заработать на бирже

Может ли простой смертный заработать миллион долларов? 99,99% людей считают этот вопрос риторическим, причем, только в отрицательном смысле, но если в самом начале привести один наглядный пример: возьмём небольшой стартовый капитал в 1000 долларов и вложим его на 40 лет под 20% годовых (средняя доходность фондового рынка).

Что мы имеем на выходе:
Ваша тысяча через тридцать восемь лет превратится в один миллион долларов. И для этого не нужно иметь большой стартовый капитал или работать не покладая рук.
Теперь вы понимаете, что богачи с Wall Street – это не такие уж сказочные люди, все вполне реально и обоснованно. Напрашивается резонный вопрос – можно ли заработать быстрее или что делать, что бы заработать миллион за 38 лет?

Используя не большой запас аналитики вы можете торговать акциями. При этом известно, что максимальную прибыль могут дать не только самые распространенные акции.
Инвестиции в акции для начинающих  Перед тем как купить акции нужно понимать,зачем вы это делаете. Поня…

Почему зарплата никогда не растёт или денежная иллюзия

Денежная иллюзия - это экономическая теория, утверждающая, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не в реальном. Иными словами, предполагается, что люди не учитывают уровень инфляции в экономике, ошибочно полагая, что доллар или рубль стоит столько же, сколько и в прошлом году.
Денежную иллюзию иногда также называют иллюзией цен.
Важные моментыДенежная иллюзия заключается в том, что люди склонны рассматривать свое богатство и доход в номинальном денежном выражении, а не признавать его реальную стоимость, скорректированную с учетом инфляции.Экономисты ссылаются на такие факторы, как отсутствие финансового образования, а также на ценовую неустойчивость многих товаров и услуг, которая порождает иллюзию нехватки денег.Иногда говорят, что работодатели извлекают из этого выгоду, скромно повышая номинальную заработную плату, но фактически не выплачивая больше в реальном выражении. Денежная иллюзия - это психологический вопрос, который обсужд…