Коррекция на рынке акций неизбежна

Рынки США на полной скорости стремятся вверх. Традиционные методы оценки стоимости акций уже давно сигнализируют о перекупленности фондового рынка, но рост котировок лишь ускоряется. В ноябре укреплять позиции американских акций помогало ослабление американкой валюты. Этот же фактор в значительной степени стоял за их ростом накануне. USDX снизился в четверг на 0.6%, став ключевым драйвером роста индекса S&P 500, прибавившим за то же время 0.72%.

Сторонники ралли говорят, что за текущим ростом спроса на акции стоит кардинальное снижение доходности облигаций, как основной безрисковой альтернативы бумагам компаний. В большей степени рост индексов поддерживают покупки индексных фондов, которые не выбирают лучших игроков, а делают ставку на все акции индекса, что считается вложением сразу в диверсифицированный портфель акций.
Как и в случаях, когда доходности акций тоже считались завышенными, инвесторам нет смысла пытаться угадывать точный момент и уровень разворота. Необходимо быть на страже, играет ли музыка на финансовых рынках.

Вечеринка продолжается, праздничное настроение поддерживают низкие процентные ставки на фоне высокого и ускоряющегося роста мировой экономики. Если вы не купили «пузырь» в начале или середине года, вероятно, вы остались далеко за бортом, упустив шанс получить впечатляющую прибыль.
Хватит ли оптимизма до конца года текущего? Скорее всего, да. Хватит ли его на предстоящий год? Маловероятно. В настоящий момент инвесторы должны обращать внимание, продвигается ли налоговая реформа. Задержки могут навредить рынкам, как это было в начале ноября и в августе.

Кроме того, нельзя упускать из виду Китай, где стремление властей ограничить долговую нагрузку может исполняться с излишним рвением, то есть слишком резко.
Нельзя забывать и о макроэкономических данных, включая занятость в США.

Технический анализ поддерживает идею перекупленности, но пока не подаёт сигналы к распродаже. Такими сигналами для S&P500 в краткосрочной перспективе могут стать падение RSI ниже 70 на дневных графиках, уход цены ниже верхней полосы Боллинджера. Заговорить о более масштабной коррекции позволит падение ниже 50-дневной средней, которая сейчас на 2.7% ниже текущей котировки.
Начало более масштабного коллапса рынков подтвердится, пожалуй, лишь провалом под 200-дневную среднюю, которая на 7% ниже текущих котировок.

Comments

Долг США вырастет из-за налоговой реформы

Законопроект о реформировании налоговой системы в США, подписанный в декабре, будет иметь ограниченное влияние на экономику страны, поскольку компании не будут тратить сбережения на инициативы роста. Агенство Moody's предупреждает, сокращение налогов для богатых не приведет к перераспределению благ, а законопроект приведет к ряду негативных последствий для государственного долга, местных органов власти, коммунальных предприятий и домовладельцев. "Мы не ожидаем значительного повышения инвестиций в бизнес, поскольку нефинансовые компании в США, скорее всего, будут уделять приоритетное внимание выкупу акций, слиянию и поглощению и погашению существующего долга", - заявили аналитики Moody's во главе с Ребеккой Карновиц. При этом большая часть сокращения налогов для физических лиц будет поступать высокопоставленным лицам, которые с меньшей вероятностью будут тратить их на текущее потребление, отмечается в документах агентства. Более трех четвертей из $1,1 трлн в ...

Американские налоги благоприятствуют глобальному росту

Начавшийся год может оказаться весьма успешным для мировой экономики — Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует ускорение роста сразу в нескольких крупных странах. Наибольший прирост прогнозируется в США, где налоговая реформа будет способствовать увеличению инвестиций. Кроме того, страны-нефтеэкспортеры заметно выиграют от продолжающегося увеличения цен на нефть. Однако такая ситуация может продлиться недолго — по мере исчерпания эффекта циклического улучшения страны вновь столкнутся с такими ограничениями, как низкий рост производительности труда и стареющее население, предупреждает МВФ. МВФ повысил прогноз роста мировой экономики в 2018 и 2019 годах на 0,2 процентного пункта, до 3,9% (в 2017-м этот показатель составил 3,7%, в 2016-м — 3,2%). В фонде указывают, что восстановление темпов роста является циклическим: увеличение деловой активности происходит на фоне мягких финансовых условий. При этом мировая торговля, долгое время отстававшая по темпам роста от ВВП, благо...

Рост деловой активности в еврозоне ускорился

Рост деловой активности в еврозоне ускорился в ноябре. Темпы роста объемов производства были максимальными более чем за шесть с половиной лет. Индикаторы занятости и инфляции также достигли многолетних максимумов. Подробнее: http://www.vestifinance.ru/articles/94709 Сводный индекс деловой активности (Purchasing Managers Index, PMI) 19 стран еврозоны в ноябре повысился с октябрьского уровня 56 до 57,5 пункта, свидетельствуют окончательные данные IHS Markit. Показатель совпал с предварительной оценкой. Показатель ниже 50 пунктов отражает снижение активности, выше - рост активности. Индикатор указывает на рост деловой активности в течение 53 месяцев, то есть более четырех лет. PMI сферы услуг вырос с 55 до 56,2 пункта в ноябре. Предварительная оценка также составляла 56,2 пункта. Индикатор указывает на рост в секторе на протяжении последних 52 месяцев. Рост новых заказов в ноябре был максимальным с февраля 2011 г. Это было обусловлено почти рекордным ростом новых заказов в прои...

ФРС указала на умеренный рост экономики США

Почти все 12 округов в США сообщили о сдержанном или умеренном росте экономической активности в начале 2018 г., сообщает Bloomberg со ссылкой на исследование Федеральной резервной системы (ФРС). Экономический обзор центрального банка "Бежевая книга" основан на данных, собранных 12 федеральными резервными банками за период до 8 января. ФРБ Далласа стал исключением, сообщив о "сильном росте". "Прогноз на 2018 год остается оптимистичным для большинства респондентов по всей стране", - говорится в обзоре. Обзор в целом подтверждает прогноз ФРС на 2018 г., согласно которому экономический рост составит 2,5%, а процентные ставки будут повышены трижды. Инвесторы, судя по ценам фьючерсов на федеральные фонды, полностью закладываются как минимум на два дополнительных повышения. "Большинство округов указали на сохраняющуюся жесткость рынка труда и трудности с поиском квалифицированных работников по всем специальностям и секторам, что в некоторых случая...

Let's invest together

Search This Blog